Während beispielsweise der Dax in den letzten drei Monaten nur zehn Prozent hinzugewann, stiegen die Fondsanteile um über 16 Prozent. Gleiches Bild auch auf Jahressicht: während der Dax 17 Prozent abgeben musste, verlor der Fonds nur elf Prozent. Die Kombination aus geringen Verlusten und starken Gewinnen wirkt sich langfristig positiv aus. Deutlich wird dies am Fünfjahresergebnis: Der DWS Deutschland weist hier eine Jahresperformance von plus 9,36 Prozent aus und führt damit die Riege der Deutschlandfonds an. Der Wertzuwachs des Fonds beträgt rund 70 Prozent, Vergleichsindex Dax hinkt hier mit knapp 50 Prozent erneut hinterher.
Das Geheimnis des Erfolgs liegt im flexiblen Anlagekonzept. Fondsmanager Tim Albrecht arbeitet nach dem so genannten All Cap Mandat. Das heißt, der Fonds kann sowohl in Dax-Werte als auch in deutsche Small- und Mid-Caps investieren. Die Nebenwerte-Quote kann bis zu 50 Prozent betragen. Die Gewichtung der einzelnen Branchen erfolgt nach DWS-internen Anlageempfehlungen, die Sektorenallokation ist häufig nicht ausgeglichen, sondern fokussiert auf gewinnversprechende Branchen. Bei der Anlageentscheidung spielen fundamentale Aspekte wie Unternehmensdaten, Buchwert oder die Qualität des Management eine wichtige Rolle.
Stärken: Der Fonds performt seit Jahren besser als sein Vergleichsindex, der MSCI-Germany. Auch der deutsche Leitindex Dax und darauf aufbauende Dax-Indexfonds können mit den Ergebnissen nicht Schritt halten. Die Ratingagentur Morningstar hält den Fonds für eine gute Wahl und urteilt: „Der DWS Deutschland besticht durch den Fondsmanager, der in verschieden Marktphasen die Nase vorn hat. Die Portfoliokonstruktion rundet das All Cap Mandat zu einer guten Wahl für deutsche Aktien ab.“ Morningstar benotet den Fonds mit vier Sternen und der Qualitätsnote „gut“.
Schwächen: Die Managementgebühren von 1,4 Prozent liegen im Durchschnitt, manche Wettbewerber kommen mit weniger aus. Das Fondsportfolio ist nicht immer ausgeglichen, aussichtsreiche Branchen werden bewusst übergewichtet – hier könnten Risiken lauern.
Fazit: Als Depotgrundlage für deutsche Aktien ist der Fonds sehr gut geeignet. Langfristig winkt eine überdurchschnittliche Rendite. Tipp: Der Fonds ist auch als Sparplan für den langfristigen Kapitalaufbau zu haben.
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Das hatten wir doch alles schon einmal: Die drohende Zahlungsunfähigkeit Griechenlands und ein möglicher Austritt aus der Euro-Zone. Wachsende Sorgen um Portugal, Spanien und Italien. Rating-Agenturen, die mit ihren Herabstufungen die Verunsicherung an den Kapitalmärkten zusätzlich anheizen. Und nun auch noch ein absehbarer Konflikt über die Rolle der Europäischen Zentralbank.