Fonds-Check

Der europäi-sche Rentenfonds investiert vorrangig in Anleihen von Ländern, die in den europäischen In-tegrationsprozess einbezogen sind oder zumindest von ihm profitieren. Neben zweistelligen Zuwachsraten auf Jahressicht beeindruckt insbesondere die Langfristperformance des Fonds.

Der verantwortliche Fondsmanager Lutz Röhmeyer setzt beim Multizins-Invest vor allem auf Fremdwährungsanleihen mit guter Bonität und hoher Rendite. Die Anlagepolitik ist darauf ausgerichtet, mindestens 51 Prozent des Fondsvermögens in Anleihen zu investieren, die eine höhere Rendite aufweisen als vergleichbare inländische Staatsanleihen. Bevorzugt wird in Papiere mit Währungen investiert, deren Länder nicht Mitglied der Europäischen Wirt-schafts- und Währungsunion sind. Aktuell betrifft die größte Länderallokation Ungarn (16 Prozent), Deutschland (15 Prozent), Österreich (neun Prozent), Türkei (acht Prozent) sowie Polen und Kroatien mit jeweils sieben Prozent.

Stärken: Die Performance des Fonds überzeugt nicht nur in Perioden, in denen die Anlei-hemärkte aufstreben. Auf Jahressicht gewann der Fonds 27 Prozent hinzu, auf Fünf- bzw. Zehnjahressicht beträgt die jährliche Rendite 5,5 bzw. 7,9 Prozent. Seit seiner Auflage vor elf Jahren besticht der Multizins mit einer Durchschnittsrendite von 8,4 Prozent. Mit diesem, für ein Rentenportfolio hervorragendem Ergebnis, gehört der Fonds zu den besten seiner Klas-se. Der Vergleichsindex, der FIAP Index Anleihen Europa, bleibt seit Jahren deutlich hinter den Fondsresultaten zurück. Die Ratingagentur Morningstar verleiht dafür vier von fünf mög-lichen Sternen.

Schwächen: Mit einer Gesamtkostenquote von 1,14 Prozent ist der Fonds teurer als viele vergleichbare Portfolios. Oft berechnen Fonds nur halb so hohe Gebühren oder gar noch weniger. Ende 2008 musste der Fonds wie viele andere Euro-Rentenfonds einen ungewöhn-lich starken Kurseinbruch verkraften, konnte sich allerdings schnell wieder erholen.

Fazit: Sicherheitsorientierte Sparer finden im Multizins-Invest ein sehr gutes Portfolio zur Depotdiversifizierung und -stabilisierung. Anleger sollten beim Kauf auf einen Anbieter ach-ten, der den Fonds mit Rabatt anbietet, aktuell etwa Dab Bank, ING-DiBa oder Postbank (je 50 Prozent Rabatt). Tipp: Der Fonds ist auch als Sparplan erhältlich. Unser Fonds-Sparplanrechner zeigt, welche Banken Preisnachlässe beim Ratenkauf geben.