Fonds-Check

Den Renditeturbo zünden allerdings die Unternehmenspapiere, weil sie einen Risikoaufschlag gegenüber den staatlichen Papieren zahlen müssen. Der Aufschlag gegenüber sicheren Staatsanleihen ist aktuell oft doppelt so hoch.

Der SISF Global Corporate Bond von Schroders Investment ist ein seit Jahren erfolgreicher Fonds für Unternehmensanleihen. Fondsmanagerin Lisa Coleman nutzt dabei geschickt Renditeunterschiede zwischen öffentlichen und privaten Anleihen. Staatsanleihen dürfen allerdings maximal 20 Prozent des Fondsvermögens ausmachen. Aktuell sind amerikanische Unternehmensanleihen und US-Treasuries mit über 50 Prozent des Fondsvermögens stark übergewichtet. Das Anlageziel besteht im steten Kapitalzuwachs, deshalb finden vorrangig Papiere mit Investmentgrade Eingang in den Fonds. Der Erfolg kann sich sehen lassen: Seit Auflage vor sieben Jahren klettert der Fondswert kontinuierlich nach oben. Die Fünfjahresperformance überzeugt mit einem jährlichen Plus von über vier Prozent.

Stärken: Der Fonds schafft selbst in Krisenzeiten meist einen Gewinn, einzig im Crashjahr 2008 lag er leicht im Minus. Aktuell bewegt sich der Jahreszuwachs über der Ein-Prozent-Marke, die Dreijahresrendite liegt bei plus 9,6 Prozent p.a. Seit Anfang 2009 eilt der SISF Global Corporate Bond seiner Benchmark, dem FIAP Index für Unternehmensanleihen, weit voraus. Mit einer Risikokennzahl von 2,65 wird der Fonds von FIAP als deutlich sicherer eingestuft als seine Konkurrenten. Einige Fonds für Unternehmensanleihen verzeichnen eine Risikokennzahl von mehr als 3,0. Die Ratingagentur Standard & Poor`s zeichnet den Fonds derzeit mit der Note AA aus, Morningstar vergibt drei Sterne.

Schwächen: Die Gesamtkostenquote (TER) liegt mit 1,05 Prozent höher als bei vielen Wettbewerbern. Manche Fonds kommen mit halb so hohen Gebühren aus. Nachteil: Die laufenden Fondskosten werden aus dem Fondsguthaben entnommen und belasten somit die Wertentwicklung. Ein Fondssparplan ist nicht möglich.

Fazit: Fonds für Unternehmensanleihen sind wegen ihres überzeugenden Chance-Risikoverhältnises im aktuellen Marktumfeld ein durchaus empfehlenswertes Investment. Anleger erkaufen sich Sicherheit plus Ertrag. Die Renditeerwartung liegt über der aktuellen Inflationsrate, somit winkt ein Realgewinn. Corporate Bonds sollten allerdings nur als Ergänzung in einem gut diversifizierten Depot dienen. Es empfiehlt sich ein mittlerer Anlagehorizont.

Tipp: Unser Fondskaufrechner zeigt, bei welcher Bank der Fonds derzeit mit Rabatt erhältlich ist. Zur Einmalanlage gewähren Comdirect und Cortal Consors derzeit 50 Prozent Rabatt auf den Ausgabeaufschlag, berechnen also nur 1,50 Prozent vom Anlagebetrag.