Seit nunmehr 21 Jahren gehört der Schwellenländerfonds zu den besten seiner Klasse – und das hat Gründe. Die Fondsmanager verfolgen eine strikte Titelauswahl. So müssen die Unternehmen solide Bilanzen, hohe Eigenfinanzierungskraft und eine gute Vorausschaubarkeit der zukünftigen Gewinnentwicklung vorweisen. Zudem sollten die Gewinnspannen überdurchschnittlich und die Rentabilität des eingesetzten Kapitals hoch sein. Länder- und Sektorenallokation wird vermieden, außerdem unterliegen die einzelnen Portfoliowerte nur geringer Rotation. Die Gelder fließen in Wachstumsunternehmen von Schwellenländern vorrangig in Lateinamerika, Südostasien, Afrika und Europa. Aktuell liegt der Focus auf Brasilien (15 Prozent), Südafrika (14 Prozent) sowie China und Indien mit je 10 Prozent. Bevorzugt werden Konsumgüter, Telekommunikation, Informationstechnologie und Finanzwerte.
Stärken: Kurzfristig unterliegt der Fonds zwar Schwankungen, doch langfristig überzeugt die Arbeit der Fondsmanager. In den letzten zehn Jahren wurde ein durchschnittlicher Wertgewinn von 12,3 Prozent pro Jahr erreicht – kaum ein Aktienfonds kann aktuell eine solche Performance vorweisen! Die Fünfjahresgewinne liegen mit 10,1 Prozent ebenfalls deutlich vor den meisten Wettbewerbern. So ist es nicht verwunderlich, dass der Magellan D eine signifikante Outperformance gegenüber den meisten Benchmarks für Emerging Markets aufweist. Positiv ist ferner die geringe Verkaufsgebühr: 3,25 Prozent Ausgabeaufschlag sind für einen Aktienfonds deutlich unterdurchschnittlich.
Schwächen: Die Managementgebühren von 1,74 Prozent sind nicht gerade günstig, hier kommen Wettbewerber mit weniger aus. Auch die geforderten Mindestanlagebeträge mancher Anbieter von 1.000 Euro und mehr sind nicht gerade anlegerfreundlich. Das Fondsvolumen hat inzwischen die Milliardengrenze überschritten, damit könnte es passieren, dass der Fonds unbeweglich wird.
Fazit: Als Depotbeimischung für die längerfristige Geldanlage ist der Fonds gut geeignet, zumal die wirtschaftliche Aufholjagd der meisten Schwellenländer noch lange nicht beendet ist. Zwischenzeitliche Kursrückgänge sollte man nicht überbewerten.
Tipp: Der Fonds ist auch Sparplan für den langfristigen Kapitalaufbau zu haben. Unser Fondskaufrechner zeigt, wo der Fonds derzeit mit Rabatt erhältlich ist.
Das hatten wir doch alles schon einmal: Die drohende Zahlungsunfähigkeit Griechenlands und ein möglicher Austritt aus der Euro-Zone. Wachsende Sorgen um Portugal, Spanien und Italien. Rating-Agenturen, die mit ihren Herabstufungen die Verunsicherung an den Kapitalmärkten zusätzlich anheizen. Und nun auch noch ein absehbarer Konflikt über die Rolle der Europäischen Zentralbank.