Davon kann sich auch Deutschland nicht abkoppeln – obwohl die Konjunktur hierzulande ein ganz anderes Bild als in den USA zeichnet. Eine Reihe von Indikatoren zeugen von einem stabilen und starken Aufschwung. Der Ifo-Index, wichtigster Frühindikator der deutschen Wirtschaft kletterte im August auf ein Dreijahreshoch und signalisiert einen breiten Aufschwung, der nicht mehr nur vom Export getragen ist. Auch die Konsumlaune hat sich im August erneut verbessert. Das liegt nach Ansicht der Gesellschaft für Konsumlaune einerseits am starken Wirtschaftswachstum, andererseits aber auch an der schwindenden Angst der Verbraucher um den eigenen Arbeitsplatz. Inzwischen geben die Gewerkschaften ihre Lohnzurückhaltung auf und fordern für die anstehenden Tarifrunden deutliche Einkommenszuwächse.

Inflationssorgen derzeit unberechtigt

Eigentlich ist das der Stoff aus dem Preissteigerungen sind. Doch von den mittel- und langfristig befürchteten Inflationsszenarien, die sich aus der hohen Staatsverschuldung und der laxen Geldpolitik auch der Europäischen Zentralbank ergeben, ist auch das Wirtschaftswunderland Deutschland weit entfernt. Im August hat sich der Preisauftrieb verringert und ist deutlich von der EZB-Zielmarke von knapp unter zwei Prozent Inflation entfernt.

Die Erwartungen der Marktteilnehmer laufen in die andere Richtung. Entsprechend entwickeln sich die Renditen: Sie sind auch in der vergangenen Woche weiter gefallen. Zehnjährige Bundesanleihen notieren inzwischen nahe 2,1 Prozent – rund einen Prozentpunkt niedriger als zu Jahresbeginn. Entsprechend verläuft die Zinskurve für Hypothekendarlehen. Klassische Immobilienkredite mit zehn Jahren fester Zinsbindung kosten laut Biallo-Index Baufinanzierung durchschnittlich nur noch 3,22 Prozent. Eigenheimer mit Finanzierungsbedarf sollten die Gunst der Stunde nutzen und sich die Mini-Zinsen gleich für 15 oder 20 Jahre sichern. Die Verdoppelung der Laufzeit verteuert die Finanzierung um nicht einmal 0,5 Prozentpunkte.

Zinstrend
kurzfristig: stabil
mittelfristig: steigend
langfristig: steigend