Robo-Advisor bauen Kursgewinne aus

Performance-Vergleich Robo-Advisor bauen Kursgewinne aus

Update: 18.11.2019
Sebastian Schick
von Sebastian Schick
Update: 18.11.2019
Auf einen Blick
  • Im Gegensatz zu den Anleihemärkten haben sich globale Aktien zuletzt deutlich besser entwickelt.

  • Die jüngste Rallye an den Aktienmärkten konnten viele Robo-Advisor nutzen.

  • Vor allem in der offensiven Strategie wurden die Gewinne zum Teil deutlich ausgebaut.
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Nach den Kursaufschlägen im September verzeichneten die internationalen Aktienmärkte im Oktober weitere Zuwächse: Der US-Leitindex Dow Jones legte um 0,5 Prozent zu, der MSCI World Index um 2,5 Prozent und der Dax um 3,5 Prozent.

Damit haben alle drei Indizes ihre Kursgewinne seit Jahresanfang ausgebaut. Beim Dow Jones steht nach zehn Monaten ein Zuwachs von 15,9 Prozent zu Buche, der MSCI World liegt 18,6 Prozent und der deutsche Leitindex sogar 21,5 Prozent im Plus.

Auf Sicht der vergangenen zwölf Monate performten globale Aktien besser als globale Anleihen. Ein ETF auf den MSCI World Index etwa erzielte in Euro gerechnet vom 31. Oktober 2018 bis 31. Oktober 2019 eine Performance von rund 14 Prozent, während ein ETF auf den Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index im gleichen Zeitraum "nur" auf knapp zehn Prozent Zuwachs kommt.

Die jüngste Rallye an den Aktienmärkten macht sich vor allem in der offensiven Strategie bemerkbar, da die Aktienquote hier bis zu 100 Prozent beträgt. Viele Robo-Advisor konnten ihre Gewinne in der Zwölf-Monats-Performance deutlich ausbauen.

Wertentwicklung mit defensiver Anlagestrategie

In der defensiven Anlagestrategie behauptet der Münchner Robo-Advisor Scalable Capital auf Sicht von zwölf Monaten seinen ersten Rang – mit einer Performance von 10,70 Prozent (Vormonat: 9,63 Prozent). Bei zwei und drei Jahren belegen weiterhin Fintego und sein White-Label-Partner Wüstenrot die Spitzenplätze mit jeweils 9,58 beziehungsweise 14,99 Prozent (Vormonat: 12,32 und 14,49 Prozent).

AnbieterPerformance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

9,04%0,80%1.000"Select 25" (ETF, aktive Fonds): 25% Aktien/62,5% Anleihen, 12,5% Rohstoffe
Cominvest7,18%4,07%0,95%3.000"Ertrag" (ETF, ETC, aktive Fonds): 10% Aktien/90% Anleihen
Easyfolio8,08%5,76%10,42%0,59%keine"Easyfolio 30" (ETF): 30% Aktien/70% Anleihen
Fintego9,00%9,58%14,99%0,70%2.500"Ich will's konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Ginmon7,46%7,81%12,72%0,75%5.000"Strategie 3" (ETF, Anlageklassenfonds): 26% Aktien/69% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Immobilien
Growney4,74%3,13%6,97%0,69%keine"grow20" (ETF): 20% Aktien/80% Anleihen
Investify6,08%5,51%1,00%5.000"Core_4" (ETF): 21% Aktien/77% Anleihen/2% Alternative Investments
Kapilendo6,17%0,80%220.000"Wertspeicher Portfolio" (ETF, ETC, aktive Fonds): 16% Aktien/45% Anleihen/9% Rohstoffe/ 28% Absolute-Return Fonds/ 2% Liquidität
Liqid8,12%5,87%0,50%2100.000"Global20" (ETF, ETC): 15% Aktien/80% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Pixit9,43%7,69%11,69%0,99%100"Substanz" (ETF): 15% Aktien/85% Anleihen
Quirion4,06%3,02%6,93%0,48%310.0004"20/80" (ETF, Anlageklassenfonds): 20% Aktien/80% Anleihen
Robin5,53%1,00%5.000"VaR6" (ETF, ETC): 18% Aktien/33% Anleihen/2% Rohstoffe/47% Cash
Scalable10,70%7,61%11,86%0,75%10.000"VaR10" (ETF): 14% Aktien/80% Anleihen/0,5% Rohstoffe/5% Immobilien/1% Tagesgeld
Solidvest6,89%7,63%1,40%1,225.000"25/75" (Einzeltitel): 22,50% Aktien/63,75% Anleihen/13,75% Cash
Visualvest10,16%7,97%8,19%0,60%500"VestFolio 2" (ETF, aktive Fonds): 12% Aktien/84% Anleihen/0% Geldmarkt/4% Rohstoffe
Warburg Navigator

7,67%1,00%220.000"Konservativ 20" (ETF, ETC, aktive Fonds): 19% Aktien, 74% Anleihen, 2% Immobilien, 5% Rohstoffe
Whitebox8,48%5,59%11,25%0,95%5.000"Risikostufe 3" (ETF, ETC): 27% Aktien, 47% Anleihen/4% Gold/22% Cash
Wüstenrot9,00%9,58%14,99%0,70%2.500"Ich will's konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Stichtag: 31. Oktober 2019
* rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr
** bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung
2höhere Mindestanlage
3die ersten 10.000 Euro sind kostenfrei Mindestanlage
4Neukunden-Aktion bis 21. Nov. 2019: 1.000 Euro plus 50 Euro Sparrate geschenkt
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sind!

Wertentwicklung mit ausgewogener Anlagestrategie

In der ausgewogenen Strategie klettert Pixit, der Robo-Advisor der Targobank, auf Platz eins mit einer Performance von 10,97 Prozent und verdrängt damit Visualvest (Vormonat: 8,35 Prozent). Bei zwei Jahren übergibt der Luxemburger Robo-Advisor Investify (Vormonat: 15,93 Prozent) das Zepter an Fintego und Wüstenrot, die jeweils um 11,40 Prozent zulegen. Bei drei Jahren verteidigt der Frankfurter Robo Ginmon seine Spitzenposition mit einem Plus von 20,43 Prozent (Vormonat: 20,30 Prozent).

AnbieterPerformance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

10,95%0,80%1.000"Select 50" (ETF, aktive Fonds): 50% Aktien/40% Anleihen/10% Rohstoffe
Cominvest

7,28%1,97%0,95%3.000"Wachstum" (ETF, ETC, aktive Fonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Easyfolio9,00%6,20%15,15%0,59%keine"Easyfolio 50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Fintego10,94%11,40%20,03%0,70%2.500"Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Ginmon9,47%10,20%20,43%0,75%5.000"Strategie 6 (ETF, Anlageklassenfonds): 55% Aktien/37% Anleihen/3% Rohstoffe/5% Immobilien
Growney7,79%5,69%14,94%0,69%keine"grow50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Investify10,01%10,09%1,00%5.000"Core_15" (ETF, ETC, aktive Fonds): 62% Aktien/35% Anleihen/3% Alternative Investments
Kapilendo9,68%0,60%220.000"Allwetter-ETF-Portfolio" (ETF, ETC): 30% Aktien/55% Anleihen/13% Rohstoffe/ 2% Liquidität
Liqid10,52%8,09%15,76%0,50%2100.000"Global50" (ETF, ETC): 45% Aktien/50% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Pixit

10,97%8,86%18,62%0,99%100"Ausgewogen" (ETF): 45% Aktien/55% Anleihen
Quirion6,63%6,26%16,98%0,48%310.0004"50/50" (ETF, Anlageklassenfonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Robin

7,08%1,00%5.000"VaR9" (ETF, ETC): 30% Aktien/39% Anleihen/4% Rohstoffe/27% Cash
Scalable9,89%6,33%12,13%0,75%10.000"VaR15" (ETF): 26% Aktien/65% Anleihen/1% Rohstoffe/7% Immobilien/1% Tagesgeld
Solidvest8,83%9,48%1,40%1,225.000"50/50" (Einzeltitel): 45% Aktien/42,50% Anleihen/12,50% Cash
Truevest1,61%0,93%14,15%1,95%10.000"Wachstum Trend 200" (aktive Fonds): 55% Aktien (+/-20%)/45% Anleihen (+/-20%)
Visualvest10,48%8,40%11,67%0,60%500"VestFolio 4" (ETF, aktive Fonds): 32% Aktien/57% Anleihen/11% Rohstoffe
Warburg Navigator

7,80%1,00%220.000"Ausgewogen 40" (ETF, ETC, aktive Fonds): 30% Aktien, 62% Anleihen, 4% Immobilien und 4% Rohstoffe
Whitebox10,95%7,31%19,39%0,95%5.000"Risikostufe 6" (ETF, ETC): 57% Aktien, 29% Anleihen/4% Gold/10% Cash
Wüstenrot10,94%11,40%20,03%0,70%2.500"Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Stichtag: 31. Oktober 2019
* rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr
** bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung
2höhere Mindestanlage
3die ersten 10.000 Euro sind kostenfrei
4Neukunden-Aktion bis 21. Nov. 2019: 1.000 Euro plus 50 Euro Sparrate geschenkt
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sind!

Wertentwicklung mit offensiver Anlagestrategie

In der offensiven Strategie können Fintego und Wüstenrot ihre Spitzenplätze behaupten – und zwar in allen drei Betrachtungszeiträumen. Die Zuwächse belaufen sich jeweils auf 15,31 Prozent, 16,46 Prozent und 33,70 Prozent (Vormonat: 7,81 Prozent; 20,02 Prozent; 33,83 Prozent).

AnbieterPerformance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

12,14%0,80%1.000"Select 65" (ETF, aktive Fonds): 65% Aktien/30% Anleihen/5 % Rohstoffe
Cominvest9,05%-2,98%0,95%3.000"Dynamik" (ETF, ETC, aktive Fonds): 80% Aktien/20% Anleihen
Easyfolio10,23%7,36%20,79%0,59%keine"Easyfolio 70" (ETF): 70% Aktien/30% Anleihen
Fintego15,31%16,46%33,70%0,70%2.500"Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10 % Rohstoffe
Ginmon10,77%11,95%27,74%0,75%5.000"Strategie 9 (ETF, Anlageklassenfonds): 80% Aktien/8% Anleihen/5% Rohstoffe/7% Immobilien
Growney12,51%9,46%28,43%0,69%keine"grow100" (ETF): 100% Aktien
Investify12,15%12,97%1,00%5.000"Core_24" (ETF, ETC, aktive Fonds): 100% Aktien
Liqid13,51%10,37%26,28%0,50%2100.000"Global90" (ETF, ETC): 85% Aktien/10% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Pixit

13,17%10,30%30,14%0,99%100"Wachstum" (ETF): 95% Aktien/5% Anleihen
Quirion8,54%8,67%24,82%0,48%310.0004"90/10" (ETF, Anlageklassenfonds): 90% Aktien/10% Anleihen
Robin10,22%1,00%5.000"VaR20" (ETF, ETC): 73% Aktien/23% Anleihen/0% Rohstoffe/4% Cash
Scalable9,14%5,66%14,96%0,75%10.000"VaR22" (ETF): 35% Aktien/56% Anleihen/1% Rohstoffe/7% Immobilien/1% Tagesgeld
Solidvest12,46%12,74%1,40%1,225.000"100/0" (Einzeltitel): 90% Aktien/10% Cash
Truevest6,05%2,70%19,86%1,95%10.000"VIP Trend 200" (aktive Fonds): 80% Aktien (+/-20%)/max. 10% Rohstoffe/ max. 10% Hedgedachfonds /Absolute Return Fonds
Visualvest10,86%8,66%17,67%0,60%500"VestFolio 6" (ETF, aktive Fonds): 59% Aktien/22% Anleihen/20% Rohstoffe
Warburg Navigator

8,49%1,00%220.000"Offensiv 80" (ETF, ETC, aktive Fonds): 48% Aktien/41% Anleihen/7% Immobilien/4% Rohstoffe
Whitebox12,33%8,59%28,44%0,95%5.000"Risikostufe 10" (ETF, ETC): 93% Aktien, 5% Anleihen/2% Cash
Wüstenrot15,31%16,46%33,70%0,70%2.500"Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10% Rohstoffe

Stichtag: 31. Oktober 2019
* rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr
** bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung
2höhere Mindestanlage
3die ersten 10.000 Euro sind kostenfrei
4Neukunden-Aktion bis 21. Nov. 2019: 1.000 Euro plus 50 Euro Sparrate
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sind!

Warum weisen wir die Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr aus?

Der Grund ist einfach: Damit der Anleger die bestmögliche Vergleichbarkeit erhält. Bei den Performance-Kennzahlen, die bislang am Markt kursieren, werden die Wertentwicklungen in der Regel nach sämtlichen Kosten ausgewiesen – also inklusive Vermögensverwaltungsgebühr. Allerdings staffeln etliche Robos ihre Servicegebühren nach Anlagebeträgen. Anbieter Fintego etwa berechnet seine Gebühren wie folgt: Bis 10.000 Euro werden 0,90 Prozent pro Jahr fällig, ab 10.000 Euro 0,70 Prozent, ab 50.000 Euro 0,40 Prozent und ab einer Million Euro sinkt die Vermögensverwaltungsgebühr auf 0,30 Prozent des Anlagevolumens. Somit kann es sein, dass Anleger mit ein und demselben Portfolio eine unterschiedliche Rendite erzielen, nur weil sie ihr Anlagevolumen ändern.

Manche Anbieter wie Quirion oder Scalable erheben eine fixe Servicegebühr. Das heißt, der prozentuale Anteil der Kosten sinkt nicht mit steigenden Anlagebeträgen, sondern bleibt über alle Volumina gleich. Hinzu kommt, dass bei Quirion die ersten 10.000 Euro kostenfrei angelegt werden können.

Auch bei Anbietern, die ihre Gebühren staffeln, gibt es unterschiedliche Verfahrensweisen. Dafür ein Beispiel: Robo A und Robo B erheben jeweils für Anlagebeträge bis 25.000 Euro eine Servicegebühr von 1,0 Prozent pro Jahr. Ab 25.000 Euro sinken die Kosten bei beiden Anbietern auf 0,8 Prozent. Während Robo A die günstigere Gebühr jedoch auf den Gesamtbetrag von 50.000 Euro berechnet (0,8 Prozent von 50.000 Euro = 400 Euro), fallen bei RoboB für die ersten 25.000 Euro 1,0 Prozent an (250 Euro), für die weiteren 25.000 Euro werden 0,8 Prozent in Rechnung gestellt (200 Euro). Somit muss der Anleger bei Robo B 50 Euro mehr auf den Tisch legen als bei Robo A – für den gleichen Anlagebetrag und die auf den ersten Blick identische Vermögensverwaltungsgebühr.

Diese unterschiedlichen Herangehensweisen bei der Gebührengestaltung haben uns schließlich dazu veranlasst, diese Kosten gesondert auszuweisen. Dadurch erhält der Verbraucher einen objektiveren Vergleich, als wenn die zugrunde liegende Performance nur auf einer Momentaufnahme eines bestimmten Anlagevolumens beruhen würde.

Wir weisen stattdessen die Performance nach Produktkosten aus, die zwar bei jedem Anbieter auch unterschiedlich hoch ausfallen, aber vom Anleger nicht direkt abgeführt werden, sondern bereits in den Fondskursen berücksichtigt sind. Eine Ausnahme stellt Solidvest dar: Bei der Online-Vermögensverwaltung der DJE Kapital AG fallen keine Produktkosten an, da der digitale Vermögensverwalter in Einzeltitel und nicht in Fonds investiert. Dafür liegt die Vermögensverwaltungsgebühr von Solidvest auch höher als beim Marktdurchschnitt. Wie viel Gebühren einem die beste Performance schließlich Wert ist, muss jeder Verbraucher bei seiner Renditeberechnung für sich selbst abwägen.

Performance für ein, zwei und drei Jahre

In unserem Vergleich weisen wir die sogenannte rollierende Performance aus, also die zum Stichtag ermittelte Wertentwicklung für die vergangenen zwölf, 24 und 36 Monate. Kürzere Betrachtungszeiträume halten wir nicht für angemessen, da kurzfristig immer höhere Schwankungen auftreten können, was aber noch nichts über die nachhaltige Performancequalität aussagt. Die Daten, die wir von den Anbietern erhalten, werden von uns monatlich aktualisiert. Da viele Robos noch recht jung am Markt sind, können noch nicht alle Anbieter Performancezahlen für zwei oder drei Jahre vorlegen. Die entsprechenden Felder bleiben dann vorerst unausgefüllt.

Untersuchungen von Stiftung Warentest & Co

Egal ob Stiftung Warentest, n-tv oder Capital – im vergangenen Jahr haben verschiedene Medien ihre Tests zu den digitalen Vermögensverwaltern veröffentlicht. Zwar flossen bei allen Untersuchungen gängige Testkriterien – wie etwa Nutzerfreundlichkeit und Kosten – in die Bewertungen ein. Allerdings dürften Verbraucher erst mal stutzig werden, wenn sie die Testergebnisse als Entscheidungsgrundlage für ihre Anbieterwahl heranziehen möchten. Denn die genannten Tester kommen zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen.

Was ist ein Robo-Advisor?

Günstige Kosten, satte Renditen – das versprechen sogenannte Robo-Advisor. Wie die digitalen Vermögensverwalter genau funktionieren lesen Sie in unserem Ratgeber Robo-Advisor.

Hierfür ein Beispiel: Der nach verwaltetem Kundenvermögen in Deutschland führende Robo-Advisor, Scalable Capital, erhielt bei Stiftung Warentest (Finanztest) lediglich die Note "befriedigend". Bei der Untersuchung des Deutschen Instituts für Servicequalität im Auftrag von n-tv wurde Scalable dagegen mit "sehr gut" ausgezeichnet. Im Test des Wirtschaftsmagazins Capital in Kooperation mit dem Analysehaus Tetralog belegten die Münchner den zweiten Platz hinter Liqid, dem Robo-Advisor aus dem Hause HQ Trust.

Spagat zwischen "Mangelhaft" und "Gut"

Auch bei anderen Robos fallen die jeweiligen Tests sehr unterschiedlich aus. Beispiel Cominvest: Der Robo-Advisor der Comdirect erhielt bei Finanztest die Note "mangelhaft", bei n-tv schnitt Cominvest dagegen mit "gut" ab. Angesichts dieser Differenzen stellt sich für den Verbraucher die Frage: Wie hilfreich sind solche Tests überhaupt? Zumal die Performance als wichtiges Bewertungskriterium nur spärlich berücksichtigt wird. Und wenn überhaupt, dann nur für eine Strategie.

Da die digitalen Vermögensverwalter aber immer mehrere Strategien im Angebot haben und es für unterschiedliche Risikoprofile bislang noch keine regelmäßigen Performance-Übersichten gibt, war das für uns Motivation genug, einen Performance-Vergleich mit unterschiedlichen Anlagestrategien aufzulegen. So haben wir drei fiktive Anlegertypen ins Rennen geschickt – "Typ Vorsichtig", "Typ Ausgewogen" und "Typ Risiko". Auf Grundlage dieser drei Profile haben uns die Robos jeweils drei Portfolios vorgeschlagen, für die sie uns monatlich die Wertentwicklungen reporten.

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Sebastian Schick
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Sebastian Schick
Sebastian Schick

nach seinem Studium für das Lehramt an Gymnasien mit der Fächerkombination Deutsch/Latein/Geschichte in Würzburg und Berlin entschied sich Sebastian Schick für den Journalismus. 2005 absolvierte er die Ausbildung zum Rundfunkjournalisten an der Akademie für Neue Medien in Kulmbach.

Direkt im Anschluss volontierte er beim Deutschen Anleger Fernsehen (DAF), wo er sich in seiner zehnjährigen Laufbahn ein umfangreiches Fachwissen zum Thema Geldanlage und Börse aneignete. Zuletzt baute er als Chefredakteur in Kooperation mit dem Kurier Medienhaus den österreichischen TV-Sender DAF Austria mit auf. Bei biallo.de schreibt er als Redakteur über das Thema Kredit und Geldanlage. 

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nach seinem Studium für das Lehramt an Gymnasien mit der Fächerkombination Deutsch/Latein/Geschichte in Würzburg und Berlin entschied sich Sebastian Schick für den Journalismus. 2005 absolvierte er die Ausbildung zum Rundfunkjournalisten an der Akademie für Neue Medien in Kulmbach.

Direkt im Anschluss volontierte er beim Deutschen Anleger Fernsehen (DAF), wo er sich in seiner zehnjährigen Laufbahn ein umfangreiches Fachwissen zum Thema Geldanlage und Börse aneignete. Zuletzt baute er als Chefredakteur in Kooperation mit dem Kurier Medienhaus den österreichischen TV-Sender DAF Austria mit auf. Bei biallo.de schreibt er als Redakteur über das Thema Kredit und Geldanlage. 

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Quelle: www.datenschutzbeauftragter-info.de