Beste Robo Advisor im Performance Vergleich

Zahlreiche Belastungsfaktoren für den Aktienmarkt

Russland-Ukraine-Krieg, weltweite Lieferengpässe, anhaltend hohe Inflation und steigende Zinsen – diese Faktoren erweisen sich nach wie vor als Bremsklötze für den Aktienmarkt. Die Befürchtung: Der gefährliche Mix könnte Europa in eine tiefe Rezession stürzen, wodurch sich auch die Weltkonjunktur deutlich eintrüben würde.

Dennoch hat der Weltaktienindex MSCI World nach dem Jahrestief am 17. Juni eine Trotzreaktion gezeigt und bis Mitte August in der Spitze knapp 15 Prozent zugelegt, in Euro gerechnet sogar rund 18 Prozent. Im Vergleich dazu hinkt der deutsche Leitindex Dax mit einem Kursplus von knapp sieben Prozent deutlich hinterher. Das bisherige Jahrestief markierte der deutsche Leitindex am 5. Juli bei rund 12.390 Punkten.

Die jüngste Erholung an den Aktienmärkten ist Wind auf die Mühlen der Robo-Advisors. Dennoch ist die Performance in der offensiven Strategie zum Stichtag 31. Juli bei den konventionellen Portfolios auf Zwölfmonatssicht noch überwiegend rot gefärbt. Der Vergleichsindex MSCI World weist in Euro gerechnet und inklusive Nettodividenden im gleichen Zeitraum dagegen ein Plus von 5,64 Prozent aus.

Anleger aus dem Euroraum profitieren von starkem US-Dollar

Im Original, auf US-Dollar-Basis, hat der Weltaktienindex 9,16 Prozent verloren. Somit gab es für Euro-Anleger einen positiven Währungseffekt, der die Verluste mehr als wettmachte. Schließlich wertete der US-Dollar gegenüber dem Euro in den vergangenen zwölf Monaten um rund 16 Prozent auf und US-Unternehmen sind mit einem Anteil von fast 70 Prozent im Index deutlich übergewichtet. Allein die Top-Drei – Apple, Microsoft und Amazon – bringen zusammen rund elf Prozent auf die Waage (Stand: 31. Juli 2022).

Dieses sogenannte Klumpenrisiko bezogen auf die hohe US-Gewichtung versuchen die Robo-Advisor zu reduzieren, indem sie die Portfolios breiter streuen, die Regionen und Branchen ausbalancieren und somit auch die Währungsrisiken besser diversifizieren, als es der MSCI World Index tut. Das hat in den vergangenen Monaten zwar Rendite gekostet. Allerdings schlug das Pendel im Jahr 2020 genau in die andere Richtung, da der US-Dollar in diesem Zeitraum gegenüber dem Euro um knapp zehn Prozent verlor und viele Robos damals besser performten als der MSCI World Index.

Aktuell können jedoch nur zwei Anbieter auf Zwölfmonatssicht den MSCI World Index schlagen: Smavesto, der Robo-Advisor der Sparkasse Bremen, mit seinem konventionellen Portfolio "Spekulativ" (+14,96 Prozent) sowie der Berliner Robo Growney mit seiner nachhaltigen Strategie "growgreen100" (+6,68 Prozent).

Vergleichsindex für defensive Strategie

Die Benchmark für die defensive Strategie besteht zu 20 Prozent aus dem MSCI World Index (EUR) und zu 80 Prozent aus einem ETF auf den weltweiten Anleihenindex "The Bloomberg Global Aggregate Bond Index". Letzterer weist zum Stichtag 31. Juli in Euro und inklusive Ausschüttungen eine negative Zwölf-Monats-Performance von minus 0,99 Prozent aus. 

Die Benchmark für die defensive Strategie kommt somit auf ein hauchdünnes Plus von 0,34 Prozent. Im Vergleich dazu schlägt sich nur Smavesto besser, dessen konventionelles Portfolio "Konservativ" mit 2,21 Prozent im Plus liegt. 

Vergleichsindex für ausgewogene Strategie

In der ausgewogenen Strategie setzt sich die Benchmark aus jeweils gleichen Teilen des Aktien- und Anleihen-ETFs zusammen. Die Zwölf-Monats-Performance zum Stichtag 31. Juli liegt bei 2,33 Prozent. Auch hier gibt es mit Smavesto nur einen Outperformer. Das konventionelle Portfolio "Gewinnorientiert" kann um 8,0 Prozent zulegen. 

Welche Informationen und Funktionen bietet der Robo Advisor Vergleich von biallo.de?

Warum weisen wir die Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr aus?

Der Grund ist einfach: Damit Anlegerinnen und Anleger die bestmögliche Vergleichbarkeit erhalten. Bei den Performance-Kennzahlen, die bislang am Markt kursieren, werden die Wertentwicklungen in der Regel nach sämtlichen Kosten ausgewiesen – also inklusive Vermögensverwaltungsgebühr. Allerdings staffeln etliche Robo-Advisor ihre Servicegebühren nach Anlagebeträgen. Anbieter Fintego etwa berechnet seine Gebühren wie folgt: Bis 10.000 Euro werden 0,90 Prozent pro Jahr fällig, ab 10.000 Euro 0,70 Prozent, ab 50.000 Euro 0,40 Prozent und ab einer Million Euro sinkt die Vermögensverwaltungsgebühr auf 0,30 Prozent des Anlagevolumens. Somit kann es sein, dass Anleger mit ein und demselben Portfolio eine unterschiedliche Rendite erzielen, nur weil sie ihr Anlagevolumen ändern. 

Manche Anbieter wie Quirion oder Scalable Capital erheben eine fixe Servicegebühr. Das heißt, der prozentuale Anteil der Kosten sinkt nicht mit steigenden Anlagebeträgen, sondern bleibt über alle Volumina gleich. Hinzu kommt, dass bei Quirion bis zu 10.000 Euro im ersten Jahr kostenfrei angelegt werden können. 

Auch bei Anbietern, die ihre Gebühren staffeln, gibt es unterschiedliche Verfahrensweisen. Dafür ein Beispiel: Robo A und Robo B erheben jeweils für Anlagebeträge bis 25.000 Euro eine Servicegebühr von 1,0 Prozent pro Jahr. Ab 25.000 Euro sinken die Kosten bei beiden Anbietern auf 0,8 Prozent. Während Robo A die günstigere Gebühr jedoch auf den Gesamtbetrag von 50.000 Euro berechnet (0,8 Prozent von 50.000 Euro = 400 Euro), fallen bei Robo B für die ersten 25.000 Euro 1,0 Prozent an (250 Euro), für die weiteren 25.000 Euro werden 0,8 Prozent in Rechnung gestellt (200 Euro). Somit muss der Anleger bei Robo B 50 Euro mehr auf den Tisch legen als bei Robo A – für den gleichen Anlagebetrag und die auf den ersten Blick identische Vermögensverwaltungsgebühr. 

Diese unterschiedlichen Herangehensweisen bei der Gebührengestaltung haben uns schließlich dazu veranlasst, diese Kosten gesondert auszuweisen. Dadurch erhält der Verbraucher einen objektiveren Vergleich, als wenn die zugrunde liegende Performance nur auf einer Momentaufnahme eines bestimmten Anlagevolumens beruhen würde. 

Wir weisen stattdessen die Performance nach Produktkosten aus, die zwar bei jedem Anbieter auch unterschiedlich hoch ausfallen, aber vom Anleger nicht direkt abgeführt werden, sondern bereits in den Fondskursen berücksichtigt sind. Eine Ausnahme stellen die Robo-Advisor Estably und Solidvest dar: Hier fallen keine laufenden Produktkosten an, da beide Anbieter in Einzeltitel investieren und nicht in Fonds. Dafür liegt die Vermögensverwaltungsgebühr bei beiden Robos auch höher als beim Marktdurchschnitt. 

Dazu kommt jeweils noch eine erfolgsabhängige Gebühr, eine sogenannte Performance Fee, in Höhe von zehn Prozent (High Water Mark) pro Jahr. Die Gebühr wird immer dann fällig, wenn der Depotstand am Jahresende höher ausfällt als im Jahr zuvor. Wie viele Kosten einem die beste Performance schließlich wert ist, muss jeder Verbraucher bei seiner Renditeberechnung für sich selbst abwägen.

Rollierende Performance für ein, zwei und drei Jahre

In unserem Vergleich weisen wir die sogenannte rollierende Performance aus, also die zum Stichtag ermittelte Wertentwicklung für die vergangenen zwölf, 24 und 36 Monate. Kürzere Betrachtungszeiträume halten wir nicht für angemessen, da kurzfristig immer höhere Schwankungen auftreten können, was aber noch nichts über die nachhaltige Performancequalität aussagt. Die Daten, die wir von den Anbietern erhalten, werden von uns monatlich aktualisiert. Da manche Robos noch recht jung am Markt sind, können noch nicht alle Anbieter Performancezahlen für zwei oder drei Jahre vorlegen. Die entsprechenden Felder bleiben dann vorerst unausgefüllt. Längere Betrachtungszeiträume können Sie in unserem Robo-Advisor-Vergleich verfolgen. 

Wo ist der Unterschied zwischen Performance und Rendite?

Die Performance berücksichtigt die Wertentwicklung der Portfolios inklusive wiederangelegter Dividenden und Zinszahlungen sowie Cash-Positionen. Abgeltungssteuern, mögliche Freistellungsaufträge und die Gebühren für die Vermögensverwaltung sind in der Performance nicht berücksichtig. Im Unterschied zur Performance weist die Rendite den realen Wertzuwachs aus, der unterm Strich – also nach Abzug von Steuern und Servicegebühren – beim Anleger hängenbleibt. 

Welche Renditen sind mit Robo-Advisors möglich?

Wenn Sie wissen wollen, wie viel Rendite die Robo-Advisors bringen, bietet unser Performance-Vergleich eine gute Orientierung. Allerdings müssen Sie hier noch die jeweilige Servicegebühr pro Jahr und die Kapitalertragsteuern abziehen. Letztere können durch das Ausschöpfen des Sparerpauschbetrags gemindert werden.

Günstige Kosten, satte Renditen – das versprechen sogenannte Robo-Advisor. Wie die digitalen Vermögensverwalter genau funktionieren, lesen Sie in unserem Ratgeber Robo-Advisor. 

Sehen Sie auch unser Youtube-Erklärvideo mit ausführlichen Informationen zu den Robo-Advisors: