Auf einen Blick
  • Die internationalen Aktienmärkte haben sich nach den Kursrückschlägen im Frühjahr 2020 eindrucksvoll zurückgemeldet und das vergangene Jahr mit neuen Rekordständen beendet.
     
  • Den Rückenwind konnten viele Robo-Advisor nutzen: Mehr als die Hälfte der 27 auf biallo.de gelisteten Anbieter kann in der ausgewogenen Strategie die Benchmark schlagen.

  • Besonders erfreulich entwickeln sich die nachhaltigen Portfolios: Sie können in allen drei Strategien ihre Kursgewinne kräftig ausbauen.

  • Es gibt auch zwei Neuaufnahmen in unserem Performance-Vergleich: Estably und Baloise Monviso.
Digitale Vermögensverwalter, sogenannte Robo-Advisor, haben in der Coronakrise deutlichen Zulauf erhalten.
Blue Plante Studio / Shutterstock.com

Nach der Rekordjagd zum Jahresauftakt scheinen die internationalen Aktienmärkte erst mal eine Verschnaufpause einzulegen. Kein Wunder, schließlich haben die großen Aktienindizes in den vergangenen Wochen und Monaten eine beeindruckende Kursrallye hingelegt. Der Weltaktienindex MSCI World etwa konnte seit dem März-Tief 2020 um mehr als 70 Prozent zulegen. Im Gesamtjahr reichte es immerhin zu einem Plus von gut 14 Prozent. Zum Vergleich: Bei Dow Jones und Dax beliefen sich die Zuwächse 2020 auf 7,3 beziehungsweise 3,6 Prozent.

Nichtsdestotrotz: Für Anleger aus dem Euroraum fällt das Kursplus beim MSCI World Index nicht ganz so deutlich aus. Grund ist der schwache US-Dollar, der im vergangenen Jahr um fast zehn Prozent zum Euro abwertete. Da der MSCI World Index zu rund zwei Dritteln aus US-Werten besteht, gab es für Euro-Anleger einen negativen Währungseffekt. Dennoch hat ein ETF auf den MSCI World Index in Euro gerechnet inklusive Dividenden noch ein Kursplus von 6,37 Prozent erzielt. Im Vergleich dazu schlagen sich acht von gut zwei Dutzend Robo-Advisor in unserem Performance-Vergleich mit ihren offensiven Portfolios besser.

Globale Aktien ziehen globalen Anleihen davon

Die gestiegene Risikofreudigkeit der Investoren hat dafür gesorgt, dass zuletzt viel Geld aus Anleihen in Aktien umgeschichtet wurde. Auf Sicht der vergangenen zwölf Monate performten globale Aktien deutlich besser als globale Anleihen. Ein ETF auf den "Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index" zum Beispiel liegt inklusive Zinszahlungen und in Euro gerechnet bei plus/minus null.

Hätte man sich beide ETFs zu gleichen Anteilen ins Depot gelegt, läge die Wertentwicklung im Gesamtjahr 2020 bei 3,19 Prozent – das ist auch die Benchmark für die ausgewogene Strategie. Den Vergleichswert können 15 Robos schlagen.

Biallo-Tipp: Dividenden von bis zu zehn Prozent

Eine sichere und attraktive Festgeld-Alternative sind  Genossenschaftsanteile von  Genossenschaftsbanken. Diese bieten Jahr für Jahr attraktive Dividenden, besonders die  Genossenschaftsanteile der Volksbanken werfen hohe Renditen ab.

Auffällig ist, dass die nachhaltigen Portfolios in den vergangenen Monaten einen deutlichen Schub erhalten haben und sich gerade in der offensiven Strategie deutlich besser entwickeln als viele konventionelle Portfolios. Offenbar sorgt der neue US-Präsident Joe Biden für Fantasie im ESG-Sektor. Schließlich hat Biden bereits mehrfach angekündigt, dass die USA wieder einen klimafreundlicheren Kurs einschlagen wollen.

Wie die Robo-Advisor genau funktionieren, sehen Sie in unserem Youtube-Erklärvideo:


Wertentwicklung mit defensiver Anlagestrategie

In der defensiven Strategie belegt der grüne Robo-Advisor Vividam auf Sicht von zwölf und 24 Monaten die Spitzenplätze mit Zuwächsen von 8,44 beziehungsweise 20,99 Prozent. Bei 36 Monaten führt Fintego und sein White-Label-Partner OLB das Feld an, mit einer kumulierten Performance von jeweils 15,74 Prozent.

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage***
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

3,01% 15,06% 0,80% 1.000 "Select 25" (ETF, aktive Fonds): 25% Aktien/62,5% Anleihen/12,5% Rohstoffe
Cominvest -3,70% 6,01% 0,95% 3.000 "Ertrag" (ETF, ETC, aktive Fonds): 10% Aktien/90% Anleihen
Easyfolio 0,99% 12,70% 9,03% 0,65% keine "EASY 30" (ETF): 30% Aktien/70% Anleihen
Estably 6,05% 1,20%1,2 35.000 "Value 30" (Einzeltitel): 30% Aktien/60% Anleihen/10% Cash
Fidelity Wealth Expert 6,00% 12,50% 0,55% 5.000 "Sehr vorsichtig" (aktive Fonds): 10% Aktien/90% Anleihen
Fintego 4,98% 17,05% 15,74% 0,70% 2.500 "Ich will's konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Ginmon -0,35% 10,49% 9,26% 0,73% 5.000 "Strategie 3" (ETF, Anlageklassenfonds): 26% Aktien/69% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Immobilien
Growney 1,74% 9,07% 6,59% 0,69% keine "grow20" (ETF): 20% Aktien/80% Anleihen
Investify 1,85% 10,80% 8,72% 1,00% 5.000 "Core_4" (ETF): 21% Aktien/77% Anleihen/2% Alternative Investments
Kapilendo 3,84% 13,06% 0,70% 10.000 "Wertspeicher-Portfolio" (ETF, ETC, aktive Fonds): 16% Aktien/45% Anleihen/9% Rohstoffe/ 28% Absolute-Return Fonds/2% Liquidität
Liqid 3,99% 13,25% 10,54% 0,50%2 100.000 "Global 20" (ETF, ETC): 15% Aktien/80% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Minveo 0,87% 6,25% 4,42% 1,00% 50 "Vorsichtig" (ETF, aktive Fonds, Einzeltitel): 10% Aktien/90% Anleihen
Monviso 4,72% 17,08% 12,60% 0,69% 400 "Sehr sicherheitsorientiert" (ETF, aktive Fonds): 28,5% Aktien /4,5% Alternative Investments/64,5% Anleihen/2,5% Geldmarkt
OLB (vormals Wüstenrot) 4,98% 17,05% 15,74% 0,70% 2.500 "Ich will´s konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Openbank Wealth 3,00% 14,74% 1,03% 500 "Shanghai" (ETF, aktive Fonds): 26,5% Aktien/49% Anleihen/15,5% Geldmarkt/9% Sachwerte
Pixit 4,00% 14,04% 12,34% 0,99% 100 "Substanz" (ETF): 15% Aktien/85% Anleihen
Quirion 1,43% 8,47 5,93% 0,48%3 1.000 "20/80" (ETF, Anlageklassenfonds): 20% Aktien/80% Anleihen
Robin
(Deutsche Bank)
0,96% 8,93% 6,46% 0,75% 500 "VaR6" (ETF, ETC): 19% Aktien/25% Anleihen/2% Rohstoffe/54% Cash
Scalable -3,85% 9,27% 4,77% 0,75% 10.000 "VaR10" (ETF): 35% Aktien/62 % Anleihen/0,6% Rohstoffe/0,8% Immobilien/2% Tagesgeld
Solidvest 3,38% 13,48% 14,14% 1,40%1,2 25.000 "25/75" (Einzeltitel): 24,50% Aktien/63,75% Anleihen/11,75% Cash
Visualvest 2,63% 13,66% 11,75% 0,60% 500 "VestFolio 2" (ETF, aktive Fonds): 24% Aktien/71% Anleihen/2,5% Rohstoffe
VTB Invest 1,64% 9,71% 0,70% 500 "20/80" (ETF): 20% Aktien/80% Anleihen
Warburg Navigator

1,24% 11,35% 7,22% 1,00%2 20.000 "Konservativ 30" (ETF, ETC, aktive Fonds): 29% Aktien/68% Anleihen/1,5% Rohstoffe/1,4% Liquidität
Whitebox 2,79% 13,73% 9,57% 0,95% 5.000 "Risikostufe 3" (ETF, ETC): 30% Aktien, 69% Anleihen/1% Cash

Nachhaltige Anlagestrategie defensiv

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Kapilendo 3,98% 16,14% 0,70% 10.000 "Wertspeicher-Portfolio Green" (ETF, ETC): 20% Aktien/69% Anleihen und Geldmarkt/8% Rohstoffe und Gold/3% Cash
Liqid 7,57% 0,50%2 100.000 "Impact 20" (ETF, ETC, aktive Fonds): 15% Aktien/80% Anleihen/5% Gold
Visualvest

4,36% 14,27% 12,78% 0,60% 500 "GreenFolio 1" (ETF, aktive Fonds): 19% Aktien/81% Anleihen
Vividam 8,44% 20,99% 1,08% 1.000 "Nachhaltig 30" (aktive Fonds): 30% Aktien/48% Anleihen/20% Multi Asset/2% Immobilien

Stichtag: 31. Dez. 2020; Performance laut Anbieter.
*rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr;
**bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
***in Verbindung mit einem Sparplan senken manche Anbieter ihre Mindestanlage
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung;2höhere Mindestanlage;3bis zu 10.000 Euro sind im ersten Jahr kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind!


Wertentwicklung mit ausgewogener Anlagestrategie

In der ausgewogenen Anlagestrategie schafft es eine Neuaufnahme in unserem Performance-Vergleich – der auf Einzeltiteln spezialisierte Liechtensteiner Robo-Advisor Estably – auf Anhieb auf Platz eins mit einer Zwölf-Monats-Performance von 15,96 Prozent. Bei zwei Jahren klettert Vividam an die Spitze mit einem Kursplus von 27,96 Prozent. Solidvest, der digitale Vermögensverwalter der DJE Kapital AG, führt bei drei Jahren das Feld an mit einer Performance von 20,12 Prozent.

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage***
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

3,12% 21,04% 0,80% 1.000 "Select 50" (ETF, aktive Fonds): 50% Aktien/40% Anleihen/10% Rohstoffe
Cominvest

2,36% 23,60% 0,95% 3.000 "Wachstum" (ETF, ETC, aktive Fonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Easyfolio 0,58% 16,17% 10,21% 0,65% keine "Easyfolio 50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Estably 15,96% 1,20%1,2 35.000 "Value 60" (Einzeltitel): 60% Aktien/30% Anleihen/10% Cash
Fidelity Wealth Expert 5,81% 18,47% 0,55% 5.000 "Moderat" (aktive Fonds): 40% Aktien/60% Anleihen
Fintego 4,94% 22,36% 19,02% 0,70% 2.500 "Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Ginmon -0,29% 16,91% 13,23% 0,73% 5.000 "Strategie 6 (ETF, Anlageklassenfonds): 55% Aktien/37% Anleihen/3% Rohstoffe/5% Immobilien
Growney 3,22% 18,22% 12,63% 0,69% keine "grow50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Investify 1,66% 19,81% 14,68% 1,00% 5.000 "Core_15" (ETF, ETC, aktive Fonds): 62% Aktien/35% Anleihen/3% Alternative Investments
Kapilendo 3,14% 17,37% 0,70% 10.000 "Allwetter-ETF-Portfolio" (ETF, ETC): 30% Aktien/55% Anleihen und Geldmarkt/13% Rohstoffe und Gold/2% Cash
Liqid 5,04% 20,68% 15,76% 0,50%2 100.000 "Global 50" (ETF, ETC): 45% Aktien/50% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Minveo 3,61% 12,18% 9,19% 1,00% 50 "Ausgewogen" (ETF, aktive Fonds, Einzeltitel): 40% Aktien/55% Anleihen/5% Rohstoffe
Monviso 6,22% 25,53% 19,35% 0,69% 400 "Sicherheitsorientiert" (aktive Fonds, ETF): 36,5% Aktien/5% Alternative Investments/56,5% Anleihen/2% Geldmarkt
OLB (vormals Wüstenrot) 4,94% 22,36% 19,02% 0,70% 2.500 "Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Openbank Wealth 3,98% 22,24% 1,03% 500 "Taipei" (ETF, aktive Fonds): 49 % Aktien/35% Anleihen/9% Geldmarkt/7% Sachwerte
Oskar 5,16% 16,46% 0,80% 1.000 "Oskar 50" (ETF, ETC): 50% Aktien/35% Anleihen/15% Inflationsschutz
Pixit

3,41% 19,74% 15,00% 0,99% 100 "Ausgewogen" (ETF): 45% Aktien/55% Anleihen
Quirion 0,08% 13,48% 8,33% 0,48%3 1.000 "50/50" (ETF, Anlageklassenfonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Robin
(Deutsche Bank)

1,15% 12,62% 8,62% 0,75% 500 "VaR9" (ETF, ETC): 30% Aktien/31% Anleihen/3% Rohstoffe/36% Cash
Scalable -8,64% 4,95% -0,68% 0,75% 10.000 "VaR15" (ETF): 49% Aktien/48% Anleihen/1,3% Immobilien/0,4% Rohstoffe/1% Tagesgeld
Solidvest 5,40% 17,68% 20,12% 1,40%1,2 25.000 "50/50" (Einzeltitel): 49% Aktien/42,5% Anleihen/8,5% Cash
Truevest -3,57% 5,94% 1,10% 1,95% 10.000 "Wachstum Trend 200" (aktive Fonds): 55% Aktien ( /-20%)/45% Anleihen ( /-20%)
Visualvest 2,92% 18,87% 13,86% 0,60% 500 "VestFolio 4" (ETF, aktive Fonds): 32% Aktien/57% Anleihen/11% Rohstoffe
VTB Invest 2,70% 16,55% 0,70% 500 "40/60" (ETF): 40% Aktien/60% Anleihen
Warburg Navigator

2,25% 15,50% 9,52% 1,00%2 20.000 "Ausgewogen 50" (ETF, ETC, aktive Fonds): 49% Aktien/48% Anleihen/2,5% Rohstoffe/1,2% Liquidität
Whitebox 2,82% 20,08% 13,07% 0,95% 5.000 "Risikostufe 6" (ETF, ETC): 60% Aktien, 39% Anleihen/1% Cash

Nachhaltige Anlagestrategie ausgewogen

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Kapilendo 4,19% 19,07% 0,70% 10.000 "Allwetter ETF-Portfolio Green" (ETF): 30% Aktien/55% Anleihen und Geldmarkt/13% Rohstoffe und Gold/2% Cash
Liqid 8,94% 24,22% 0,50%2 100.000 "Impact 50" (ETF, ETC, aktive Fonds): 45% Aktien/50% Anleihen/5% Gold
Visualvest

6,26% 21,69% 17,57% 0,60% 500 "GreenFolio 2" (ETF, aktive Fonds): 42% Aktien/58% Anleihen
Vividam 11,84% 27,96% 1,08% 1.000 "Nachhaltig 50" (aktive Fonds): 50% Aktien/35% Anleihen/12% Multi Asset/3% Immobilien

Stichtag: 31. Dez. 2020; Performance laut Anbieter.
*rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr;
**bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro;
***in Verbindung mit einem Sparplan senken manche Anbieter ihre Mindestanlage
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung;2höhere Mindestanlage;3bis zu 10.000 Euro sind im ersten Jahr kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind!

Wertentwicklung mit offensiver Anlagestrategie

In der offensiven Strategie verteidigt Vividam das Zepter mit einer Zwölf-Monats-Performance von 18,96 Prozent. Bei zwei Jahren ziehen Fintego/OLB an Solidvest vorbei mit einem Kursplus von aktuell 35,65 Prozent. Letzterer kann bei 36 Monaten allerdings seinen Spitzenplatz behaupten mit einer Performance von 31,78 Prozent.

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage***
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

4,31% 25,99% 0,80% 1.000 "Select 65" (ETF, aktive Fonds): 65% Aktien/30% Anleihen/5 % Rohstoffe
Cominvest 5,64% 34,78% 0,95% 3.000 "Dynamik" (ETF, ETC, aktive Fonds): 80% Aktien/20% Anleihen
Easyfolio 1,84% 22,06% 14,04% 0,65% keine "Easyfolio 70" (ETF): 70% Aktien/30% Anleihen
Estably 17,04% 1,20%1,2 35.000 "Value 100" (Einzeltitel): 90% Aktien/10% Cash
Fidelity Wealth Expert 8,07% 26,02% 0,55% 5.000 "Sehr risikofreudig" (aktive Fonds): 90% Aktien/10% Anleihen
Fintego 5,59% 35,65% 27,83% 0,70% 2.500 "Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10 % Rohstoffe
Ginmon -1,48% 21,28% 14,84% 0,73% 5.000 "Strategie 9 (ETF, Anlageklassenfonds): 80% Aktien/8% Anleihen/5% Rohstoffe/7% Immobilien
Growney 5,68% 34,53% 22,76% 0,69% keine "grow100" (ETF): 100% Aktien
Investify 3,52% 30,32% 20,95% 1,00% 5.000 "Core_24" (ETF, ETC, aktive Fonds): 100% Aktien
Liqid 5,56% 29,88% 20,50% 0,50%2 100.000 "Global90" (ETF, ETC): 85% Aktien/10% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Minveo 7,42% 20,29% 16,27% 1,00% 50 "Zielstrebig" (ETF, aktive Fonds, Einzeltitel): 70% Aktien/15% Anleihen/15% Rohstoffe
Monviso 7,62% 33,38% 25,66% 0,69% 400 "Sehr ertragsorientiert" (aktive Fonds, ETF): 78,5% Aktien/4,5% Alternative Investments/16% Anleihen/1% Geldmarkt
OLB (vormals Wüstenrot) 5,59% 35,65% 27,83% 0,70% 2.500 "Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10% Rohstoffe
Openbank Wealth 2,69% 25,80% 1,03% 500 "New York" (ETF, aktive Fonds): 63% Aktien/31% Anleihen/6% Sachwerte
Oskar 4,45% 18,75 0,80% 1.000 "Oskar 90" (ETF, ETC): 90% Aktien/5% Anleihen/5% Inflationsschutz
Pixit

1,53% 28,30% 17,81% 0,99% 5.000 "Wachstum" (ETF): 95% Aktien/5% Anleihen
Quirion -2,36% 19,60% 10,72% 0,48%3 1.000 "90/10" (ETF, Anlageklassenfonds): 90% Aktien/10% Anleihen
Robin
(Deutsche Bank)
3,43% 24,55% 14,03% 0,75% 500 "VaR20" (ETF, ETC): 73% Aktien/25% Anleihen/2% Cash
Scalable -10,08% 3,67% -2,51% 0,75% 10.000 "VaR22" (ETF): 67% Aktien/30,5% Anleihen/0,03% Rohstoffe/1% Immobilien/1,3% Tagesgeld
Solidvest 8,90% 34,56% 31,78% 1,40%1,2 25.000 "100/0" (Einzeltitel): 98% Aktien/2% Cash
Truevest -1,98% 9,86% 5,89% 1,95% 10.000 "VIP Trend 200" (aktive Fonds): 80% Aktien ( /-20%)/max. 10% Rohstoffe/ max. 10% Hedgedachfonds /Absolute Return Fonds
Visualvest 4,18% 27,24% 17,46% 0,60% 500 "VestFolio 6" (ETF, aktive Fonds): 59% Aktien/22% Anleihen/20% Rohstoffe
VTB Invest 3,72% 33,16 0,70% 500 "100/0" (ETF): 100% Aktien
Warburg Navigator

2,22% 21,93% 9,13% 1,00%2 20.000 "Offensiv 90" (ETF, ETC, aktive Fonds): 85% Aktien/10% Anleihen/4,3% Rohstoffe/0,9% Liquidität
Whitebox 1,47% 24,14% 14,80% 0,95% 5.000 "Risikostufe 10" (ETF, ETC): 95% Aktien, 4% Anleihen/1% Cash

Nachhaltige Anlagestrategie offensiv

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Liqid 9,77% 35,22% 0,50%2 100.000 "Impact 90" (ETF, ETC, aktive Fonds): 85% Aktien/10% Anleihen/5% Gold
Visualvest

8,58% 32,33% 23,68% 0,60% 500 "GreenFolio 3" (ETF, aktive Fonds): 74% Aktien/26% Anleihen
Vividam 18,96% 1,08% 1.000 "Nachhaltig 100" (aktive Fonds): 94% Aktien/5% Immobilien

Stichtag: 31. Dez. 2020; Performance laut Anbieter.
*rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr;
**bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro;
***in Verbindung mit einem Sparplan senken manche Anbieter ihre Mindestanlage
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung;2höhere Mindestanlage;3bis zu 10.000 Euro sind im ersten Jahr kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind!

Warum weisen wir die Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr aus?

Der Grund ist einfach: Damit der Anleger die bestmögliche Vergleichbarkeit erhält. Bei den Performance-Kennzahlen, die bislang am Markt kursieren, werden die Wertentwicklungen in der Regel nach sämtlichen Kosten ausgewiesen – also inklusive Vermögensverwaltungsgebühr. Allerdings staffeln etliche Robos ihre Servicegebühren nach Anlagebeträgen. Anbieter Fintego etwa berechnet seine Gebühren wie folgt: Bis 10.000 Euro werden 0,90 Prozent pro Jahr fällig, ab 10.000 Euro 0,70 Prozent, ab 50.000 Euro 0,40 Prozent und ab einer Million Euro sinkt die Vermögensverwaltungsgebühr auf 0,30 Prozent des Anlagevolumens. Somit kann es sein, dass Anleger mit ein und demselben Portfolio eine unterschiedliche Rendite erzielen, nur weil sie ihr Anlagevolumen ändern.

Manche Anbieter wie Quirionoder Scalable Capital erheben eine fixe Servicegebühr. Das heißt, der prozentuale Anteil der Kosten sinkt nicht mit steigenden Anlagebeträgen, sondern bleibt über alle Volumina gleich. Hinzu kommt, dass bei Quirion bis zu 10.000 Euro im ersten Jahr kostenfrei angelegt werden können.

Auch bei Anbietern, die ihre Gebühren staffeln, gibt es unterschiedliche Verfahrensweisen. Dafür ein Beispiel: Robo A und Robo B erheben jeweils für Anlagebeträge bis 25.000 Euro eine Servicegebühr von 1,0 Prozent pro Jahr. Ab 25.000 Euro sinken die Kosten bei beiden Anbietern auf 0,8 Prozent. Während Robo A die günstigere Gebühr jedoch auf den Gesamtbetrag von 50.000 Euro berechnet (0,8 Prozent von 50.000 Euro = 400 Euro), fallen bei Robo B für die ersten 25.000 Euro 1,0 Prozent an (250 Euro), für die weiteren 25.000 Euro werden 0,8 Prozent in Rechnung gestellt (200 Euro). Somit muss der Anleger bei Robo B 50 Euro mehr auf den Tisch legen als bei Robo A – für den gleichen Anlagebetrag und die auf den ersten Blick identische Vermögensverwaltungsgebühr.

Diese unterschiedlichen Herangehensweisen bei der Gebührengestaltung haben uns schließlich dazu veranlasst, diese Kosten gesondert auszuweisen. Dadurch erhält der Verbraucher einen objektiveren Vergleich, als wenn die zugrunde liegende Performance nur auf einer Momentaufnahme eines bestimmten Anlagevolumens beruhen würde.

Wir weisen stattdessen die Performance nach Produktkosten aus, die zwar bei jedem Anbieter auch unterschiedlich hoch ausfallen, aber vom Anleger nicht direkt abgeführt werden, sondern bereits in den Fondskursen berücksichtigt sind. Eine Ausnahme stellt Solidvest dar: Bei der Online-Vermögensverwaltung der DJE Kapital AG fallen keine Produktkosten an, da der digitale Vermögensverwalter in Einzeltitel und nicht in Fonds investiert. Dafür liegt die Vermögensverwaltungsgebühr von Solidvest auch höher als beim Marktdurchschnitt. Dazu kommt noch eine erfolgsabhängige Gebühr, eine sogenannte Performance Fee, in Höhe von zehn Prozent (High Water Mark). Wie viel Kosten einem die beste Performance schließlich wert ist, muss jeder Verbraucher bei seiner Renditeberechnung für sich selbst abwägen.

Rollierende Performance für ein, zwei und drei Jahre

In unserem Vergleich weisen wir die sogenannte rollierende Performance aus, also die zum Stichtag ermittelte Wertentwicklung für die vergangenen zwölf, 24 und 36 Monate. Kürzere Betrachtungszeiträume halten wir nicht für angemessen, da kurzfristig immer höhere Schwankungen auftreten können, was aber noch nichts über die nachhaltige Performancequalität aussagt. Die Daten, die wir von den Anbietern erhalten, werden von uns monatlich aktualisiert. Da viele Robos noch recht jung am Markt sind, können noch nicht alle Anbieter Performancezahlen für zwei oder drei Jahre vorlegen. Die entsprechenden Felder bleiben dann vorerst unausgefüllt. 

Untersuchungen von Stiftung Warentest & Co

Egal ob Stiftung Warentest, n-tv oder Capital – in den vergangenen Jahren haben verschiedene Medien ihre Tests zu den digitalen Vermögensverwaltern veröffentlicht. Zwar flossen bei allen Untersuchungen gängige Testkriterien – wie etwa Nutzerfreundlichkeit und Kosten – in die Bewertungen ein. Allerdings dürften Verbraucher erst mal stutzig werden, wenn sie die Testergebnisse als Entscheidungsgrundlage für ihre Anbieterwahl heranziehen möchten. Denn die genannten Tester kommen zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen.

Hierfür ein Beispiel: Der nach verwaltetem Kundenvermögen in Deutschland führende Robo-Advisor, Scalable Capital, erhielt 2018 bei Stiftung Warentest (Finanztest) lediglich die Note "befriedigend". Bei der Untersuchung des Deutschen Instituts für Servicequalität im Auftrag von n-tv wurde Scalable 2018 dagegen mit "sehr gut" ausgezeichnet. Im Test des Wirtschaftsmagazins Capital in Kooperation mit dem Analysehaus Tetralog belegten die Münchner 2018 den zweiten Platz hinter Liqid, dem Robo-Advisor aus dem Hause HQ Trust.

Spagat zwischen "Mangelhaft" und "Gut"

Auch bei anderen Robos fallen die jeweiligen Tests sehr unterschiedlich aus. Beispiel Cominvest: Der Robo-Advisor von Comdirect und Commerzbank erhielt 2018 bei Finanztest die Note "mangelhaft", bei n-tv schnitt Cominvest dagegen mit "gut" ab. Angesichts dieser Differenzen stellt sich für den Verbraucher die Frage: Wie hilfreich sind solche Tests überhaupt? Zumal die Performance als wichtiges Bewertungskriterium nur spärlich berücksichtigt wird. Und wenn überhaupt, dann nur für eine Strategie.

Was ist ein Robo-Advisor?

Günstige Kosten, satte Renditen – das versprechen sogenannte Robo-Advisor. Wie die digitalen Vermögensverwalter genau funktionieren lesen Sie in unserem Ratgeber Robo-Advisor.

Da die digitalen Vermögensverwalter aber immer mehrere Strategien im Angebot haben und es für unterschiedliche Risikoprofile bislang noch keine regelmäßigen Performance-Übersichten gibt, war das für uns Motivation genug, einen Performance-Vergleich mit unterschiedlichen Anlagestrategien aufzulegen. So haben wir drei fiktive Anlegertypen ins Rennen geschickt – "Typ Vorsichtig", "Typ Ausgewogen" und "Typ Risiko". Auf Grundlage dieser drei Profile haben uns die Robos jeweils drei Portfolios vorgeschlagen, für die sie uns monatlich die Wertentwicklungen reporten.

Typ Vorsichtig

Typ Ausgewogen

Typ Risiko

Horst ist 60 Jahre alt, verheiratet und hat zwei Kinder, die nicht mehr zu Hause wohnen. Als angestellte Führungskraft verdient er 5.000 Euro netto pro Monat. Seine fixen Ausgaben betragen monatlich 2.000 Euro. Neben dem schuldenfreien Eigenheim mit einem Verkehrswert von circa 500.000 Euro verfügt Horst über ein Vermögen von 90.000 Euro. Mit dem Ziel, für sein Alter vorzusorgen, will Horst 50.000 Euro anlegen.

Hohe Risiken ist er nicht bereit einzugehen. Bei Verlusten von fünf Prozent wird er bereits nervös, bei einem Minus von zehn Prozent würde Horst die Reißleine ziehen. Seine gewünschte Anlagedauer beträgt zehn Jahre. Über Erfahrungen im Umgang mit Finanzdienstleistungen wie Anlageberatung und Vermögensverwaltung verfügt er nicht, ebenso wenig wie mit Wertpapieren.
Birgit ist 48 Jahre alt, verheiratet, kinderlos, arbeitet als Angestellte und verfügt über ein monatliches Nettoeinkommen von 4.500 Euro. Ihre monatlichen Ausgaben für Miete, Telefon, Versicherungen, Nebenkosten, Essen, Hobby etc. betragen 2.800 Euro, womit ihr 1.700 Euro zur freien Verfügung stehen. Ihre finanziellen Reserven reichen für drei Monate. 50.000 Euro hat Birgit auf einem Tagesgeldkonto angelegt.

Um einen kontinuierlichen Vermögensaufbau zu erwirtschaften, will sie davon 30.000 Euro in andere Anlageklassen investieren über eine Dauer von 15 Jahren. Ihre Schmerzgrenze für akzeptable Verluste liegt bei fünfzehn Prozent. Finanzdienstleistungen wie Anlageberatung oder Vermögensverwaltung hat sie bisher noch nicht in Anspruch genommen und sie verfügt über keinerlei Wertpapiererfahrung.
Tobias ist 25 Jahre jung, Single und verdient als Angestellter 3.000 Euro netto pro Monat. Seine fixen Ausgaben betragen monatlich 1.500 Euro und die finanziellen Reserven reichen für drei Monate. Sein frei verfügbares Vermögen beträgt 25.000 Euro. 15.000 Euro hat er fest angelegt, womit es nicht frei verfügbar ist. Tobias möchte 25.000 Euro für 20 Jahre anlegen und verfolgt eine risikoreiche Anlagestrategie mit dem Ziel, möglichst hohe Gewinne zu erzielen.

Seine Erfahrungen sind hoch im Umgang mit Anlageberatung, Vermögensverwaltung und Online-Brokerage. Auch mit Aktien, Fonds, Anleihen, Zertifikaten und Rohstoffen kennt er sich gut aus. Entsprechend machen ihn hohe Schwankungen nicht nervös und auch bei starken Kurseinbrüchen hält er weiterhin an seiner Anlagestrategie fest.



  Sebastian Schick


 
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