Auf einen Blick
  • Die internationalen Aktienmärkte haben in den vergangenen Wochen eine fulminante Kursrallye aufs Parkett gelegt. Den Rückenwind konnten viele Robo-Advisor nutzen.
     
  • 15 der knapp 30 digitalen Vermögensverwalter im Performance-Vergleich von biallo.de können in der ausgewogenen Strategie ihren Vergleichsindex schlagen. 

  • In der offensiven Strategie schlagen sich fünf Robos besser als der MSCI World Index. Die Kursgewinne der vergangenen zwölf Monate reichen bis zu 76 Prozent.
Digitale Vermögensverwalter, sogenannte Robo-Advisor, haben in der Coronakrise deutlichen Zulauf erhalten.
Blue Plante Studio / Shutterstock.com

Derzeit scheinen die Aktienmärkte nur eine Richtung zu kennen: nach oben. Die Kursrallye der vergangenen Wochen ist beeindruckend. Befeuert von Milliardengewinnen der US-Großbanken sowie exzellenten Konjunkturdaten aus China hat der deutsche Leitindex Dax an diesem Freitag ein neues Rekordhoch bei fast 15.500 Punkten markiert. Auch die US-Indizes Dow Jones, S&P 500 und Nasdaq sowie der Weltaktienindex MSCI World notieren auf Rekordniveau.

Aktien contra Anleihen

Auf Sicht der vergangenen zwölf Monate performten weltweite Aktien deutlich besser als globale Anleihen. Ein ETF auf den "Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index" zum Beispiel verzeichnete inklusive Zinszahlungen und in Euro gerechnet ein Minus von 1,76 Prozent (Stichtag: 31. März 2021). Ein ETF auf den MSCI World Index erzielte im gleichen Zeitraum inklusive Ausschüttungen für Anleger aus dem Euroraum einen Wertzuwachs von 43,79 Prozent. Der enorme Anstieg im Vergleich zu unserer Erhebung im Vormonat hat auch damit zu tun, dass die Aktienmärkte im März 2020 im Börsencrash in den Keller rauschten und daher das Vergleichsniveau am 31. März 2020 sehr niedrig ausfällt.

Hätte man sich den Barclays- und den MSCI-ETF zu gleichen Anteilen ins Depot gelegt, käme die Zwölf-Monats-Performance auf 21,09 Prozent – das ist auch die Benchmark für die ausgewogene Strategie. Den Vergleichswert können 15 von knapp 30 Anbietern schlagen. In der offensiven Strategie performen allerdings derzeit nur fünf Anbieter besser als der MSCI World Index: EstablyFidelityGrowneyVTB Invest und der grüne Robo-Advisor Vividam.

Biallo-Tipp: Dividenden von bis zu zehn Prozent

Eine sichere und attraktive Festgeld-Alternative sind  Genossenschaftsanteile von  Genossenschaftsbanken. Diese bieten Jahr für Jahr attraktive Dividenden, besonders die  Genossenschaftsanteile der Volksbanken werfen hohe Renditen ab.

Auffällig ist, dass die nachhaltigen Portfolios zuletzt einen kleinen Dämpfer erhalten haben. Schließlich stand der Nachhaltigkeitssektor in den vergangenen Wochen etwas unter Druck. Allerdings muss an dieser Stelle auch erwähnt werden, dass viele nachhaltige Titel wie etwa die Wasserstoff-Aktien von Oktober 2020 bis Ende Januar 2021 äußerst stark gelaufen sind und eine Abkühlung nach der enormen Überhitzung nur eine Frage der Zeit war.

Wie die Robo-Advisor genau funktionieren, sehen Sie in unserem Youtube-Erklärvideo:


Wertentwicklung mit defensiver Anlagestrategie

In der defensiven Strategie klettert der Liechtensteiner Robo-Advisor Estably auf den ersten Rang, mit einer Zwölf-Monats-Performance von 33,57 Prozent. Der grüne Robo Vividam verteidigt bei 24 Monaten seine Spitzenposition, mit einem Kursplus von 15,54 Prozent. Bei 36 Monaten erobert Solidvest den ersten Rang mit einer Performance von 19,59 Prozent.

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage***
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

15,37% 11,08% 0,80% 1.000 "Select 25" (ETF, aktive Fonds): 25% Aktien/62,5% Anleihen/12,5% Rohstoffe
Cominvest 4,33% 6,20% 0,95% 3.000 "Ertrag" (ETF, ETC, aktive Fonds): 10% Aktien/90% Anleihen
Easyfolio  13,01% 7,83% 12,13% 0,65% keine "EASY 30" (ETF): 30% Aktien/70% Anleihen
Estably 33,57% 1,20%1,2 35.000 "Value 30" (Einzeltitel): 30% Aktien/60% Anleihen/10% Cash
Evergreen 8,16% 0,00% keine "Strategie 3" (Aktien- und Renten-Futures): durchschn. 26% Aktien und 74% Anleihen
Fidelity Wealth Expert 8,38% 7,54% 0,55% 5.000 "Sehr vorsichtig" (aktive Fonds): 10% Aktien/90% Anleihen
Fintego 13,77% 11,52% 17,97% 0,70% 2.500 "Ich will's konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Ginmon 12,68% 7,96% 15,19% 0,73% 5.000 "Strategie 3" (ETF, Anlageklassenfonds): 26% Aktien/69% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Immobilien
Growney 10,22%
6,52% 8,86% 0,69% keine "grow20" (ETF): 20% Aktien/80% Anleihen
Investify 8,29% 6,40% 9,89% 1,00% 5.000 "Core_4" (ETF): 21% Aktien/77% Anleihen/2% Alternative Investments
Kapilendo 12,04% 9,83% 0,70% 10.000 "Wertspeicher-Portfolio" (ETF, ETC, aktive Fonds): 16% Aktien/45% Anleihen/9% Rohstoffe/ 28% Absolute-Return Fonds/2% Liquidität
Liqid 8,06% 8,05% 11,78% 0,50%2 100.000 "Global 20" (ETF, ETC): 15% Aktien/80% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Minveo 1,92% 3,83% 6,48% 1,00% 50 "Vorsichtig" (ETF, aktive Fonds, Einzeltitel): 10% Aktien/90% Anleihen
Monviso 14,69% 13,19% 16,82% 0,69% 400 "Sehr sicherheitsorientiert" (ETF): 28,5% Aktien /4,5% Alternative Investments/64,5% Anleihen/2,5% Geldmarkt
OLB (vormals Wüstenrot) 13,77% 11,52% 17,97% 0,70% 2.500 "Ich will´s konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Openbank Wealth 15,14% 9,95% 1,03% 500 "Shanghai" (ETF, aktive Fonds): 26,5% Aktien/49% Anleihen/15,5% Geldmarkt/9% Sachwerte
Pixit 10,35% 9,47% 16,16% 0,99% 100 "Substanz" (ETF): 15% Aktien/85% Anleihen
Quirion 11,93% 6,60% 8,61% 0,48%3 1.000 "20/80" (ETF, Anlageklassenfonds): 20% Aktien/80% Anleihen
Robin
(Deutsche Bank)
6,33% 6,11% 8,26% 0,75% 500 "VaR6" (ETF, ETC): 19% Aktien/25% Anleihen/3% Rohstoffe/53% Cash
Scalable 11,10% 5,40% 9,87% 0,75% 10.000 "VaR10" (ETF): 39% Aktien/57% Anleihen/0,6% Rohstoffe/0,8% Immobilien/2% Tagesgeld
Solidvest 12,73% 12,11% 19,59% 1,40%1,2 25.000 "25/75" (Einzeltitel): 24% Aktien/64% Anleihen/12% Cash
Visualvest 8,50% 8,17% 12,18% 0,60% 500 "VestFolio 2" (ETF, aktive Fonds): 20% Aktien/80% Anleihen
VTB Invest 11,41% 7,13% 0,70% 500 "20/80" (ETF): 20% Aktien/80% Anleihen
Warburg Navigator

9,91% 7,25% 9,94% 1,00%2 20.000 "Konservativ 30" (ETF, ETC, aktive Fonds): 39% Aktien/67% Anleihen/4% Liquidität
Whitebox 11,74% 10,08% 13,01% 0,95% 5.000 "Risikostufe 3" (ETF, ETC): 30% Aktien, 69% Anleihen/1% Cash

Nachhaltige Anlagestrategie defensiv

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Kapilendo 12,10% 11,51% 0,70% 10.000 "Wertspeicher-Portfolio Green" (ETF, ETC): 20% Aktien/69% Anleihen und Geldmarkt/8% Rohstoffe und Gold/3% Cash
 Liqid 8,57% 0,50%2 100.000 "Impact 20" (ETF, ETC, aktive Fonds): 15% Aktien/80% Anleihen/5% Gold
Visualvest

11,37% 9,32% 13,92% 0,60% 500 "GreenFolio 1" (ETF, aktive Fonds): 12% Aktien/88% Anleihen
Vividam 20,84% 15,54% 1,08% 1.000 "Nachhaltig 30" (aktive Fonds): 30% Aktien/48% Anleihen/20% Multi Asset/2% Immobilien

Stichtag: 31. März 2021; Performance laut Anbieter.
*rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr;
**bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
***in Verbindung mit einem Sparplan senken manche Anbieter ihre Mindestanlage
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung;2höhere Mindestanlage;3bis zu 10.000 Euro sind im ersten Jahr kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind!

Wertentwicklung mit ausgewogener Anlagestrategie

In der ausgewogenen Anlagestrategie behauptet sich Estably auf Platz eins, die Zwölf-Monats-Performance beträgt 55,26 Prozent. Bei zwei Jahren behält Vividam das Zepter mit einem Kursplus von 21,85 Prozent. Solidvest, der digitale Vermögensverwalter der DJE Kapital AG, verteidigt bei drei Jahren seine Spitzenposition mit einer Performance von 27,59 Prozent.

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage***
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

23,25% 16,35% 0,80% 1.000 "Select 50" (ETF, aktive Fonds): 50% Aktien/40% Anleihen/10% Rohstoffe
Cominvest

10,17% 12,12% 0,95% 3.000 "Wachstum" (ETF, ETC, aktive Fonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Easyfolio 19,29% 14,14% 15,55% 0,65% keine "Easyfolio 50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Estably 55,26% 1,20%1,2 35.000 "Value 60" (Einzeltitel): 60% Aktien/30% Anleihen/10% Cash
Evergreen 14,90% 0,00% keine "Strategie 7" (Aktien- und Renten-Futures): durchschn. 45% Aktien und 55% Anleihen
Fidelity Wealth Expert 26,92% 13,95% 0,55% 5.000 "Moderat" (aktive Fonds): 40% Aktien/60% Anleihen
Fintego 21,94% 15,81% 20,50% 0,70% 2.500 "Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Ginmon 25,80% 14,55% 24,58% 0,73% 5.000 "Strategie 6 (ETF, Anlageklassenfonds): 55% Aktien/37% Anleihen/3% Rohstoffe/5% Immobilien
Growney 22,51% 14,54% 19,48% 0,69% keine "grow50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Investify 22,74% 14,70% 22,04% 1,00% 5.000 "Core_15" (ETF, ETC, aktive Fonds): 62% Aktien/35% Anleihen/3% Alternative Investments
Kapilendo 12,77% 12,07% 0,70% 10.000 "Allwetter-ETF-Portfolio" (ETF, ETC): 30% Aktien/55% Anleihen und Geldmarkt/13% Rohstoffe und Gold/2% Cash
Liqid 22,08% 15,42% 21,38% 0,50%2 100.000 "Global 50" (ETF, ETC): 45% Aktien/50% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Minveo 8,53% 10,52% 15,75% 1,00% 50 "Ausgewogen" (ETF, aktive Fonds, Einzeltitel): 40% Aktien/55% Anleihen/5% Rohstoffe
Monviso 20,96% 17,22% 21,95% 0,69% 400 "Sicherheitsorientiert" (ETF): 41% Aktien/5% Alternative Investments/52,5% Anleihen/1,5% Geldmarkt
OLB (vormals Wüstenrot) 21,94% 15,81% 24,50% 0,70% 2.500 "Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Openbank Wealth 22,32% 16,29% 1,03% 500 "Taipei" (ETF, aktive Fonds): 49 % Aktien/35% Anleihen/9% Geldmarkt/7% Sachwerte
Oskar 21,76% 20,27% 0,80% 1.000 "Oskar 50" (ETF, ETC): 50% Aktien/35% Anleihen/15% Inflationsschutz
Pixit

21,02% 15,64% 22,37% 0,99% 100 "Ausgewogen" (ETF): 45% Aktien/55% Anleihen
Quirion 22,92% 11,93% 16,33% 0,48%3 1.000 "50/50" (ETF, Anlageklassenfonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Robin
(Deutsche Bank)

10,40% 8,96% 11,59% 0,75% 500 "VaR9" (ETF, ETC): 31% Aktien/31% Anleihen/3% Rohstoffe/35% Cash
Scalable 15,86% 1,81% 6,74% 0,75% 10.000 "VaR15" (ETF): 55% Aktien/42% Anleihen/1% Immobilien/0,4% Rohstoffe/1,5% Tagesgeld
Solidvest 20,45% 18,37% 27,59% 1,40%1,2 25.000 "50/50" (Einzeltitel): 49% Aktien/42,5% Anleihen/8,5% Cash
Truevest 12,58% 10,27% 8,68% 1,95% 10.000 "Wachstum Trend 200" (aktive Fonds): 55% Aktien (+/-20%)/45% Anleihen (+/-20%)
Visualvest 17,46% 13,21% 18,55% 0,60% 500 "VestFolio 4" (ETF, aktive Fonds): 38% Aktien/58% Anleihen/4% Rohstoffe
VTB Invest 22,09% 12,84% 0,70% 500 "40/60" (ETF): 40% Aktien/60% Anleihen
Warburg Navigator

15,85% 10,37% 14,12% 1,00%2 20.000 "Ausgewogen 50" (ETF, ETC, aktive Fonds): 49% Aktien/47% Anleihen/4% Liquidität
Whitebox 23,08% 16,97% 21,90% 0,95% 5.000 "Risikostufe 6" (ETF, ETC): 60% Aktien, 39% Anleihen/1% Cash

Nachhaltige Anlagestrategie ausgewogen

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Kapilendo 15,83% 14,47% 0,70% 10.000 "Allwetter ETF-Portfolio Green" (ETF): 30% Aktien/55% Anleihen und Geldmarkt/13% Rohstoffe und Gold/2% Cash
Liqid 21,98% 19,28% 0,50%2 100.000 "Impact 50" (ETF, ETC, aktive Fonds): 45% Aktien/50% Anleihen/5% Gold
Visualvest

20,70% 16,44% 23,21% 0,60% 500 "GreenFolio 2" (ETF, aktive Fonds): 36% Aktien/64% Anleihen
Vividam 30,11% 21,85% 1,08% 1.000 "Nachhaltig 50" (aktive Fonds): 50% Aktien/35% Anleihen/12% Multi Asset/3% Immobilien

Stichtag: 31. März 2021; Performance laut Anbieter.
*rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr;
**bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro;
***in Verbindung mit einem Sparplan senken manche Anbieter ihre Mindestanlage
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung;2höhere Mindestanlage;3bis zu 10.000 Euro sind im ersten Jahr kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind!

Wertentwicklung mit offensiver Anlagestrategie

Auch in der offensiven Strategie belegt Estably weiterhin den ersten Rang, mit einer Zwölf-Monats-Performance von 75,98 Prozent. Bei zwei und drei Jahren schnappt sich Solidvest das Zepter mit einer kumulierten Performance von 30,94 Prozent respektive 43,87 Prozent.

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage***
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Bevestor

33,24% 20,61% 0,80% 1.000 "Select 65" (ETF, aktive Fonds): 65% Aktien/30% Anleihen/5 % Rohstoffe
Cominvest 14,18% 17,52% 0,95% 3.000 "Dynamik" (ETF, ETC, aktive Fonds): 80% Aktien/20% Anleihen
Easyfolio 27,29% 15,40% 22,66% 0,65% keine "Easyfolio 70" (ETF): 70% Aktien/30% Anleihen
Estably 75,98% 1,20%1,2 35.000 "Value 100" (Einzeltitel): 90% Aktien/10% Cash
Evergreen 18,95% 0,00% keine "Strategie 10" (Aktien- und Renten-Futures): durchschn. 55% Aktien und 45% Anleihen
Fidelity Wealth Expert 47,58% 23,68% 0,55% 5.000 "Sehr risikofreudig" (aktive Fonds): 90% Aktien/10% Anleihen
Fintego 43,00% 27,03% 42,58% 0,70% 2.500 "Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10 % Rohstoffe
Ginmon 39,22% 19,75% 31,92% 0,73% 5.000 "Strategie 9 (ETF, Anlageklassenfonds): 80% Aktien/8% Anleihen/5% Rohstoffe/7% Immobilien
Growney 46,89% 28,45% 38,44% 0,69% keine "grow100" (ETF): 100% Aktien
Investify 40,85% 25,44% 35,55% 1,00% 5.000 "Core_24" (ETF, ETC, aktive Fonds): 100% Aktien
Liqid 42,25% 24,25% 33,09% 0,50%2 100.000 "Global90" (ETF, ETC): 85% Aktien/10% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Minveo 15,03% 18,34% 26,91% 1,00% 50 "Zielstrebig" (ETF, aktive Fonds, Einzeltitel): 70% Aktien/15% Anleihen/15% Rohstoffe
Monviso 38,96% 29,68% 39,14% 0,69% 400 "Sehr ertragsorientiert" (ETF): 78,5% Aktien/4,5% Alternative Investments/16% Anleihen/1% Geldmarkt
OLB (vormals Wüstenrot) 43,00% 27,03% 42,58% 0,70% 2.500 "Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10% Rohstoffe
Openbank Wealth 26,18% 18,28% 1,03% 500 "New York" (ETF, aktive Fonds): 63% Aktien/31% Anleihen/6% Sachwerte
Oskar 40,19% 28,55% 0,80% 1.000 "Oskar 90" (ETF, ETC): 90% Aktien/5% Anleihen/5% Inflationsschutz
Pixit

40,42% 26,20% 38,74% 0,99% 5.000 "Wachstum" (ETF): 95% Aktien/5% Anleihen
Quirion 39,45% 18,00% 26,97% 0,48%3 1.000 "90/10" (ETF, Anlageklassenfonds): 90% Aktien/10% Anleihen
Robin (Deutsche Bank) 25,21% 11,43% 13,94% 0,75% 500 "VaR20" (ETF, ETC): 75% Aktien/22% Anleihen/3% Cash
Scalable 21,16% 2,47% 7,42% 0,75% 10.000 "VaR22" (ETF): 74% Aktien/24% Anleihen/0,04% Rohstoffe/1% Immobilien/1% Tagesgeld
Solidvest 37,01% 30,94% 43,87% 1,40%1,2 25.000 "100/0" (Einzeltitel): 98% Aktien/2% Cash
Truevest 20,73% 13,90% 13,87% 1,95% 10.000 "VIP Trend 200" (aktive Fonds): 80% Aktien ( +/-20%)/max. 10% Rohstoffe/ max. 10% Hedgedachfonds /Absolute Return Fonds
Visualvest 31,17% 20,85% 27,92% 0,60% 500 "VestFolio 6" (ETF, aktive Fonds): 66% Aktien/27% Anleihen/7% Rohstoffe
VTB Invest 50,80% 27,84% 0,70% 500 "100/0" (ETF): 100% Aktien
Warburg Navigator

25,79% 15,27% 17,92% 1,00%2 20.000 "Offensiv 90" (ETF, ETC, aktive Fonds): 88% Aktien/10% Anleihen/2% Liquidität
Whitebox 34,50% 22,03% 28,61% 0,95% 5.000 "Risikostufe 10" (ETF, ETC): 95% Aktien, 4% Anleihen/1% Cash

Nachhaltige Anlagestrategie offensiv

Anbieter Performance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
 Liqid 41,03% 28,98% 0,50%2 100.000 "Impact 90" (ETF, ETC, aktive Fonds): 85% Aktien/10% Anleihen/5% Gold
Visualvest

34,08% 25,88% 34,71% 0,60% 500 "GreenFolio 3" (ETF, aktive Fonds): 68% Aktien/32% Anleihen
Vividam 53,33% 1,08% 1.000 "Nachhaltig 100" (aktive Fonds): 94% Aktien/5% Immobilien

Stichtag: 31. März 2021; Performance laut Anbieter.
*rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr;
**bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro;
***in Verbindung mit einem Sparplan senken manche Anbieter ihre Mindestanlage
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung;2höhere Mindestanlage;3bis zu 10.000 Euro sind im ersten Jahr kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind!

Warum weisen wir die Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr aus?

Der Grund ist einfach: Damit der Anleger die bestmögliche Vergleichbarkeit erhält. Bei den Performance-Kennzahlen, die bislang am Markt kursieren, werden die Wertentwicklungen in der Regel nach sämtlichen Kosten ausgewiesen – also inklusive Vermögensverwaltungsgebühr. Allerdings staffeln etliche Robos ihre Servicegebühren nach Anlagebeträgen. Anbieter Fintego etwa berechnet seine Gebühren wie folgt: Bis 10.000 Euro werden 0,90 Prozent pro Jahr fällig, ab 10.000 Euro 0,70 Prozent, ab 50.000 Euro 0,40 Prozent und ab einer Million Euro sinkt die Vermögensverwaltungsgebühr auf 0,30 Prozent des Anlagevolumens. Somit kann es sein, dass Anleger mit ein und demselben Portfolio eine unterschiedliche Rendite erzielen, nur weil sie ihr Anlagevolumen ändern.

Manche Anbieter wie Quirion oder Scalable Capital erheben eine fixe Servicegebühr. Das heißt, der prozentuale Anteil der Kosten sinkt nicht mit steigenden Anlagebeträgen, sondern bleibt über alle Volumina gleich. Hinzu kommt, dass bei Quirion bis zu 10.000 Euro im ersten Jahr kostenfrei angelegt werden können.

Auch bei Anbietern, die ihre Gebühren staffeln, gibt es unterschiedliche Verfahrensweisen. Dafür ein Beispiel: Robo A und Robo B erheben jeweils für Anlagebeträge bis 25.000 Euro eine Servicegebühr von 1,0 Prozent pro Jahr. Ab 25.000 Euro sinken die Kosten bei beiden Anbietern auf 0,8 Prozent. Während Robo A die günstigere Gebühr jedoch auf den Gesamtbetrag von 50.000 Euro berechnet (0,8 Prozent von 50.000 Euro = 400 Euro), fallen bei Robo B für die ersten 25.000 Euro 1,0 Prozent an (250 Euro), für die weiteren 25.000 Euro werden 0,8 Prozent in Rechnung gestellt (200 Euro). Somit muss der Anleger bei Robo B 50 Euro mehr auf den Tisch legen als bei Robo A – für den gleichen Anlagebetrag und die auf den ersten Blick identische Vermögensverwaltungsgebühr.

Diese unterschiedlichen Herangehensweisen bei der Gebührengestaltung haben uns schließlich dazu veranlasst, diese Kosten gesondert auszuweisen. Dadurch erhält der Verbraucher einen objektiveren Vergleich, als wenn die zugrunde liegende Performance nur auf einer Momentaufnahme eines bestimmten Anlagevolumens beruhen würde.

Wir weisen stattdessen die Performance nach Produktkosten aus, die zwar bei jedem Anbieter auch unterschiedlich hoch ausfallen, aber vom Anleger nicht direkt abgeführt werden, sondern bereits in den Fondskursen berücksichtigt sind. Eine Ausnahme stellen die Robo-Advisor Estably und Solidvest dar: Hier fallen keine laufenden Produktkosten an, da beide Anbieter in Einzeltitel investieren und nicht in Fonds. Dafür liegt die Vermögensverwaltungsgebühr bei beiden Robos auch höher als beim Marktdurchschnitt. Dazu kommt jeweils noch eine erfolgsabhängige Gebühr, eine sogenannte Performance Fee, in Höhe von zehn Prozent (High Water Mark) pro Jahr. Die Gebühr wird immer dann fällig, wenn der Depotstand am Jahresende höher ausfällt als im Jahr zuvor. Wie viele Kosten einem die beste Performance schließlich wert ist, muss jeder Verbraucher bei seiner Renditeberechnung für sich selbst abwägen.

Rollierende Performance für ein, zwei und drei Jahre

In unserem Vergleich weisen wir die sogenannte rollierende Performance aus, also die zum Stichtag ermittelte Wertentwicklung für die vergangenen zwölf, 24 und 36 Monate. Kürzere Betrachtungszeiträume halten wir nicht für angemessen, da kurzfristig immer höhere Schwankungen auftreten können, was aber noch nichts über die nachhaltige Performancequalität aussagt. Die Daten, die wir von den Anbietern erhalten, werden von uns monatlich aktualisiert. Da einige Robos noch recht jung am Markt sind, können noch nicht alle Anbieter Performancezahlen für zwei oder drei Jahre vorlegen. Die entsprechenden Felder bleiben dann vorerst unausgefüllt. 

Untersuchungen von Stiftung Warentest & Co

Egal ob Stiftung Warentest, n-tv oder Capital – in den vergangenen Jahren haben verschiedene Medien ihre Tests zu den digitalen Vermögensverwaltern veröffentlicht. Zwar flossen bei allen Untersuchungen gängige Testkriterien – wie etwa Nutzerfreundlichkeit und Kosten – in die Bewertungen ein. Allerdings dürften Verbraucher erst mal stutzig werden, wenn sie die Testergebnisse als Entscheidungsgrundlage für ihre Anbieterwahl heranziehen möchten. Denn die genannten Tester kommen zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen.

Hierfür ein Beispiel: Der nach verwaltetem Kundenvermögen in Deutschland führende Robo-Advisor, Scalable Capital, erhielt im August 2018 bei Stiftung Warentest (Finanztest) lediglich die Note "befriedigend" (3,4). Bei der Untersuchung des Deutschen Instituts für Servicequalität im Auftrag von n-tv wurde Scalable im vergangenen Jahr dagegen erneut mit "sehr gut" ausgezeichnet. Im Test des Wirtschaftsmagazins Capital in Kooperation mit dem Analysehaus Tetralog landeteten die Münchner 2020 im Mittelfeld (Platz 15) mit 70,5 von 100 möglichen Punkten.

Spagat zwischen "Mangelhaft" und "Gut"

Auch bei anderen Robos fallen die jeweiligen Tests sehr unterschiedlich aus. Beispiel Cominvest: Der Robo-Advisor von Comdirect und Commerzbank erhielt 2018 bei Finanztest die Note "Mangelhaft" (5,5), bei N-tv schnitt Cominvest dagegen 2020 mit "Sehr gut" ab. Angesichts dieser Differenzen stellt sich für den Verbraucher die Frage: Wie hilfreich sind solche Tests überhaupt? Zumal die Performance als wichtiges Bewertungskriterium nur spärlich berücksichtigt wird. Und wenn überhaupt, dann nur für eine Strategie.

Was ist ein Robo-Advisor?

Günstige Kosten, satte Renditen – das versprechen sogenannte Robo-Advisor. Wie die digitalen Vermögensverwalter genau funktionieren lesen Sie in unserem Ratgeber Robo-Advisor.

Da die digitalen Vermögensverwalter aber immer mehrere Strategien im Angebot haben und es für unterschiedliche Risikoprofile bislang noch keine regelmäßigen Performance-Übersichten gibt, war das für uns Motivation genug, einen Performance-Vergleich mit unterschiedlichen Anlagestrategien aufzulegen. So haben wir drei fiktive Anlegertypen ins Rennen geschickt – "Typ Vorsichtig", "Typ Ausgewogen" und "Typ Risiko". Auf Grundlage dieser drei Profile haben uns die Robos jeweils drei Portfolios vorgeschlagen, für die sie uns monatlich die Wertentwicklungen berichten.

Typ Vorsichtig

Typ Ausgewogen

Typ Risiko

Horst ist 60 Jahre alt, verheiratet und hat zwei Kinder, die nicht mehr zu Hause wohnen. Als angestellte Führungskraft verdient er 5.000 Euro netto pro Monat. Seine fixen Ausgaben betragen monatlich 2.000 Euro. Neben dem schuldenfreien Eigenheim mit einem Verkehrswert von circa 500.000 Euro verfügt Horst über ein Vermögen von 90.000 Euro. Mit dem Ziel, für sein Alter vorzusorgen, will Horst 50.000 Euro anlegen.

Hohe Risiken ist er nicht bereit einzugehen. Bei Verlusten von fünf Prozent wird er bereits nervös, bei einem Minus von zehn Prozent würde Horst die Reißleine ziehen. Seine gewünschte Anlagedauer beträgt zehn Jahre. Über Erfahrungen im Umgang mit Finanzdienstleistungen wie Anlageberatung und Vermögensverwaltung verfügt er nicht, ebenso wenig wie mit Wertpapieren.
Birgit ist 48 Jahre alt, verheiratet, kinderlos, arbeitet als Angestellte und verfügt über ein monatliches Nettoeinkommen von 4.500 Euro. Ihre monatlichen Ausgaben für Miete, Telefon, Versicherungen, Nebenkosten, Essen, Hobby etc. betragen 2.800 Euro, womit ihr 1.700 Euro zur freien Verfügung stehen. Ihre finanziellen Reserven reichen für drei Monate. 50.000 Euro hat Birgit auf einem Tagesgeldkonto angelegt.

Um einen kontinuierlichen Vermögensaufbau zu erwirtschaften, will sie davon 30.000 Euro in andere Anlageklassen investieren über eine Dauer von 15 Jahren. Ihre Schmerzgrenze für akzeptable Verluste liegt bei fünfzehn Prozent. Finanzdienstleistungen wie Anlageberatung oder Vermögensverwaltung hat sie bisher noch nicht in Anspruch genommen und sie verfügt über keinerlei Wertpapiererfahrung.
Tobias ist 25 Jahre jung, Single und verdient als Angestellter 3.000 Euro netto pro Monat. Seine fixen Ausgaben betragen monatlich 1.500 Euro und die finanziellen Reserven reichen für drei Monate. Sein frei verfügbares Vermögen beträgt 25.000 Euro. 15.000 Euro hat er fest angelegt, womit es nicht frei verfügbar ist. Tobias möchte 25.000 Euro für 20 Jahre anlegen und verfolgt eine risikoreiche Anlagestrategie mit dem Ziel, möglichst hohe Gewinne zu erzielen.

Seine Erfahrungen sind hoch im Umgang mit Anlageberatung, Vermögensverwaltung und Online-Brokerage. Auch mit Aktien, Fonds, Anleihen, Zertifikaten und Rohstoffen kennt er sich gut aus. Entsprechend machen ihn hohe Schwankungen nicht nervös und auch bei starken Kurseinbrüchen hält er weiterhin an seiner Anlagestrategie fest.



  Sebastian Schick

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