Robo-Advisor bauen Gewinne aus

Performance-Vergleich Robo-Advisor bauen Gewinne aus

Update: 16.04.2019
Sebastian Schick
von Sebastian Schick
Auf einen Blick
  • Der positive Trend der vergangenen Wochen setzt sich fort: Fast alle Robo-Advisor können in der Zwölf-Monats-Performance deutlich zulegen.

  • Nach der Aufnahme von Warburg Navigator im Februar und Robin im März ist das Teilnehmerfeld nochmals um zwei Anbieter gewachsen.

  • Neu im Performance-Vergleich: Easyfolio und Wevest. Ersterer erobert in der Zwei-Jahres-Betrachtung auf Anhieb Platz eins in der offensiven Strategie.
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Das schwache Börsenjahr 2018 ist längst abgehakt. Zur Erinnerung: Im Gesamtjahr 2018 verzeichneten fast alle von uns erfassten Robo-Advisor noch tiefrote Zahlen. Mittlerweile stehen in der Zwölf-Monats-Performance wieder deutlich positive Vorzeichen zu Buche – der guten Börsenentwicklung zuletzt sei Dank.

Zwar konnten die internationalen Aktienmärkte im März nicht nahtlos an ihre starke Performance vom Januar und Februar anknüpfen. Dennoch kann sich das Plus nach wie vor sehen lassen: Beim Weltaktienindex MSCI World steht im ersten Quartal ein Gewinn von 11,9 Prozent zu Buche, beim US-Leitindex Dow Jones und beim Deutschen Aktienindex immerhin 11,2 beziehungsweise 9,2 Prozent. Davon profitieren natürlich auch die digitalen Vermögensverwalter.

Wertentwicklung mit defensiver Anlagestrategie

Bester Performer in der defensiven Anlagestrategie bleibt auf Sicht von zwölf Monaten Solidvest mit einem Plus von 6,62 Prozent (Vormonat: 3,92 Prozent). Bei zwei und drei Jahren belegen nach wie vor Fintego und sein White-Label-Partner Wüstenrot die Spitzenplätze mit jeweils 6,89 und 13,79 Prozent (Vormonat: 4,35 beziehungsweise 12,64 Prozent).

AnbieterPerformance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Cominvest0,56%3,28%0,95%3.000"Ertrag" (ETF, ETC, aktive Fonds): 10% Aktien/90% Anleihen
Easyfolio4,18%4,81%5,90%0,59%keine"Easyfolio 30" (ETF): 30% Aktien/70% Anleihen
Fintego5,78%6,89%13,79%0,70%2.500"Ich will's konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Ginmon6,33%5,68%12,47%0,75%5.000"Strategie 3" (ETF, Anlageklassenfonds): 26% Aktien/69% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Immobilien
Growney2,44%3,07%0,69%keine"grow20" (ETF): 20% Aktien/80% Anleihen
Investify2,58%3,19%1,00%5.000"Core_2" (ETF, ETC, aktive Fonds): 21% Aktien/78% Anleihen/1% 1% Alternative Investments
Liqid3,46%0,50%2100.000"Global20" (ETF, ETC): 15% Aktien/80% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Quirion1,87%2,30%7,46%0,48%35.000"20/80" (ETF, Anlageklassenfonds): 20% Aktien/80% Anleihen
Robin2,63%1,00%5.000"VaR6" (ETF, ETC): 15% Aktien/40% Anleihen/3% Rohstoffe/42% Cash
Scalable4,29%4,05%10,58%0,75%10.000"VaR10" (ETF): 11% Aktien/78% Anleihen/2% Rohstoffe/7% Immobilien/2% Tagesgeld
Solidvest6,62%1,40%1,225.000"25/75" (Einzeltitel): 25% Aktien/75 % Anleihen
Vaamo3,32%3,61%0,79%keine"e30" (ETF, Anlageklassenfonds): 24% Aktien/73% Anleihen/3% Immobilien
Visualvest3,46%0,17%0,60%500"VestFolio 2" (ETF, aktive Fonds): 12% Aktien/84% Anleihen/0% Geldmarkt/4% Rohstoffe
Warburg Navigator

2,47%1,00%220.000"Konservativ 20" (ETF, ETC, aktive Fonds): 17% Aktien, 76% Anleihen, 2% Immobilien, 5% Rohstoffe
Wevest1,95%0,80%220.000"Wertspeicher-Portfolio" (ETF, ETC, aktive Fonds): 16% Aktien/45% Anleihen/9% Rohstoffe/ 28% Absolute-Return Fonds/ 2% Liquidität
Whitebox2,67%2,19%11,45%0,95%5.000"Risikostufe 3" (ETF, ETC): 27% Aktien, 47% Anleihen/4% Gold/22% Cash
Wüstenrot5,78%6,89%13,79%0,70%2.500"Ich will's konservativ" (ETF): 25% Aktien/70% Anleihen/5% Rohstoffe
Stichtag: 31. März 2019
* rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr
** bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung
2höhere Mindestanlage
3die ersten 10.000 Euro sind kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sind!

Wertentwicklung mit ausgewogener Anlagestrategie

In der ausgewogenen Strategie bleibt Ginmon bei zwölf Monaten an der Spitze mit einer Performance von 8,48 Prozent (Vormonat: 4,96 Prozent). Auch auf Sicht von drei Jahren halten die Frankfurter ihre Spitzenposition mit jetzt 22,40 Prozent (Vormonat: 22,45 Prozent). Bei der Zwei-Jahres-Performance schieben sich Fintego und Wüstenrot mit einem Zuwachs von jeweils 8,11 Prozent hauchdünn an Ginmon vorbei (Vormonat: 7,74 Prozent).

AnbieterPerformance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Cominvest-3,36%-0,80%0,95%3.000"Wachstum" (ETF, ETC, aktive Fonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Easyfolio3,20%4,43%5,98%0,59%keine"Easyfolio 50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Fintego7,50%8,11%19,87%0,70%2.500"Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Ginmon8,48%8,07%22,40%0,75%5.000"Strategie 6 (ETF, Anlageklassenfonds): 55% Aktien/37% Anleihen/3% Rohstoffe/5% Immobilien
Growney4,81%5,84%0,69%keine"grow50" (ETF): 50% Aktien/50% Anleihen
Investify6,39%6,70%1,00%5.000"Core_4" (ETF, ETC, aktive Fonds): 61% Aktien/36% Anleihen/3% Alternative Investments
Liqid5,17%5,85%17,74%0,50%2100.000"Global50" (ETF, ETC): 45% Aktien/50% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Quirion3,92%4,12%16,31%0,48%35.000"50/50" (ETF, Anlageklassenfonds): 50% Aktien/50% Anleihen
Robin3,30%1,00%5.000"VaR9" (ETF, ETC): 25% Aktien/49% Anleihen/4% Rohstoffe/22% Cash
Scalable4,93%3,60%13,95%0,75%10.000"VaR15" (ETF): 25% Aktien/68% Anleihen/3% Rohstoffe/10% Immobilien/1% Tagesgeld
Solidvest7,78%1,40%1,225.000"50/50" (Einzeltitel): 50% Aktien/50% Anleihen
Truevest-1,44%0,41%10,59%1,95%10.000"Wachstum Trend 200" (aktive Fonds): 55% Aktien (+/-20%)/45% Anleihen (+/-20%)
Vaamo4,98%6,12%0,79%keine"e55" (ETF, Anlageklassenfonds): 44% Aktien/51% Anleihen/5% Immobilien
Visualvest3,78%0,68%0,60%500"VestFolio 4" (ETF, aktive Fonds): 32% Aktien/57% Anleihen/11% Rohstoffe
Warburg Navigator

3,35%1,00%220.000"Ausgewogen 40" (ETF, ETC, aktive Fonds): 29% Aktien, 63% Anleihen, 4% Immobilien und 4% Rohstoffe
Wevest4,87%0,60%220.000"Alwetter-ETF-Portfolio" (ETF, ETC): 30% Aktien/55% Anleihen/13% Rohstoffe/ 2% Liquidität
Whitebox4,22%4,24%20,34%0,95%5.000"Risikostufe 6" (ETF, ETC): 57% Aktien, 29% Anleihen/4% Gold/10% Cash
Wüstenrot7,50%8,11%19,87%0,70%2.500"Ich will streuen" (ETF): 45% Aktien/50% Anleihen/5 % Rohstoffe
Stichtag: 31. März 2019
* rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr
** bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung
2höhere Mindestanlage
3die ersten 10.000 Euro sind kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sind!

Wertentwicklung mit offensiver Anlagestrategie

In der offensiven Strategie halten Fintego und Wüstenrot auf Sicht von zwölf Monaten die Spitzenposition mit einem Zuwachs von jeweils 12,24 Prozent (Vormonat: jeweils 6,23 Prozent). Auch bei drei Jahren bleiben beide Anbieter vorn mit jeweils 37,50 Prozent (Vormonat: jeweils 38,07 Prozent). Bei zwei Jahren erobert Easyfolio auf Anhieb Platz eins mit einem Zuwachs von 15,57 Prozent und löst damit Vaamo ab (Vormonat: 10,54 Prozent).

AnbieterPerformance*
1 Jahr
Performance*
2 Jahre
Performance*
3 Jahre
Gebühren**
p.a.
Mindestanlage
in Euro
Portfolio/Anlageklassen
Cominvest-9,61%-3,65%0,95%3.000"Dynamik" (ETF, ETC, aktive Fonds): 80% Aktien/20% Anleihen
Easyfolio10,32%15,57%21,58%0,59%keine"Easyfolio 70" (ETF): 70% Aktien/30% Anleihen
Fintego12,24%11,47%37,50%0,70%2.500"Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10 % Rohstoffe
Ginmon9,98%9,80%32,18%0,75%5.000"Strategie 9 (ETF, Anlageklassenfonds): 80% Aktien/8% Anleihen/5% Rohstoffe/7% Immobilien
Growney8,53%10,10%0,69%keine"grow100" (ETF): 100% Aktien
Investify8,08%9,83%1,00%5.000"Core_6" (ETF, ETC, aktive Fonds): 95% Aktien/5% Immobilien
Liqid7,11%8,93%31,82%0,50%2100.000"Global90" (ETF, ETC): 85% Aktien/10% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Gold
Quirion7,31%7,03%31,09%0,48%35.000"90/10" (ETF, Anlageklassenfonds): 90% Aktien/10% Anleihen
Robin4,82%1,00%5.000"VaR20" (ETF, ETC): 73% Aktien/22% Anleihen/2% Rohstoffe/3% Cash
Scalable4,98%3,89%19,19%0,75%10.000"VaR22" (ETF): 22% Aktien/65% Anleihen/3% Rohstoffe/9% Immobilien/1% Tagesgeld
Solidvest9,96%1,40%1,225.000"100/0" (Einzeltitel): 100% Aktien
Truevest-0,03%2,77%15,09%1,95%10.000"VIP Trend 200" (aktive Fonds): 80% Aktien (+/-20%)/max. 10% Rohstoffe/ max. 10% Hedgedachfonds /Absolute Return Fonds
Vaamo7,89%10,62%0,79%keine"e100" (ETF, Anlageklassenfonds): 80% Aktien/10% Anleihen/10% Immobilien
Visualvest4,00%3,03%0,60%500"VestFolio 6" (ETF, aktive Fonds): 59% Aktien/22% Anleihen/20% Rohstoffe
Warburg Navigator

2,27%1,00%220.000"Offensiv 80" (ETF, ETC, aktive Fonds): 49% Aktien, 41% Anleihen, 6% Immobilien, 4% Rohstoffe
Whitebox5,39%7,17%29,57%0,95%5.000"Risikostufe 10" (ETF, ETC): 93% Aktien, 5% Anleihen/2% Cash
Wüstenrot12,24%11,47%37,50%0,70%2.500"Ich will alles" (ETF): 90% Aktien/10% Rohstoffe

Stichtag: 31. März 2019
* rollierende Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr
** bei einem Anlagebetrag von 12.000 Euro
1plus zehn Prozent Gewinnbeteiligung
2höhere Mindestanlage
3die ersten 10.000 Euro sind kostenfrei
Risikohinweis: Bitte beachten Sie, dass historische Werte kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung sind!

Warum weisen wir die Performance vor Vermögensverwaltungsgebühr aus?

Der Grund ist einfach: Damit der Anleger die bestmögliche Vergleichbarkeit erhält. Bei den Performance-Kennzahlen, die bislang am Markt kursieren, werden die Wertentwicklungen in der Regel nach sämtlichen Kosten ausgewiesen – also inklusive Vermögensverwaltungsgebühr. Allerdings staffeln etliche Robos ihre Servicegebühren nach Anlagebeträgen. Anbieter Fintego etwa berechnet seine Gebühren wie folgt: Bis 10.000 Euro werden 0,90 Prozent pro Jahr fällig, ab 10.000 Euro 0,70 Prozent, ab 50.000 Euro 0,40 Prozent und ab einer Million Euro sinkt die Vermögensverwaltungsgebühr auf 0,30 Prozent des Anlagevolumens. Somit kann es sein, dass Anleger mit ein und demselben Portfolio eine unterschiedliche Rendite erzielen, nur weil sie ihr Anlagevolumen ändern.

Manche Anbieter wie Quirion oder Scalable erheben eine fixe Servicegebühr. Das heißt, der prozentuale Anteil der Kosten sinkt nicht mit steigenden Anlagebeträgen, sondern bleibt über alle Volumina gleich. Hinzu kommt, dass bei Quirion die ersten 10.000 Euro kostenfrei angelegt werden können.

Auch bei Anbietern, die ihre Gebühren staffeln, gibt es unterschiedliche Verfahrensweisen. Dafür ein Beispiel: Robo A und Robo B erheben jeweils für Anlagebeträge bis 25.000 Euro eine Servicegebühr von 1,0 Prozent pro Jahr. Ab 25.000 Euro sinken die Kosten bei beiden Anbietern auf 0,8 Prozent. Während Robo A die günstigere Gebühr jedoch auf den Gesamtbetrag von 50.000 Euro berechnet (0,8 Prozent von 50.000 Euro = 400 Euro), fallen bei RoboB für die ersten 25.000 Euro 1,0 Prozent an (250 Euro), für die weiteren 25.000 Euro werden 0,8 Prozent in Rechnung gestellt (200 Euro). Somit muss der Anleger bei Robo B 50 Euro mehr auf den Tisch legen als bei Robo A – für den gleichen Anlagebetrag und die auf den ersten Blick identische Vermögensverwaltungsgebühr.

Diese unterschiedlichen Herangehensweisen bei der Gebührengestaltung haben uns schließlich dazu veranlasst, diese Kosten gesondert auszuweisen. Dadurch erhält der Verbraucher einen objektiveren Vergleich, als wenn die zugrunde liegende Performance nur auf einer Momentaufnahme eines bestimmten Anlagevolumens beruhen würde.

Wir weisen stattdessen die Performance nach Produktkosten aus, die zwar bei jedem Anbieter auch unterschiedlich hoch ausfallen, aber vom Anleger nicht direkt abgeführt werden, sondern bereits in den Fondskursen berücksichtigt sind. Eine Ausnahme stellt Solidvest dar: Bei der Online-Vermögensverwaltung der DJE Kapital AG fallen keine Produktkosten an, da der digitale Vermögensverwalter in Einzeltitel und nicht in Fonds investiert. Dafür liegt die Vermögensverwaltungsgebühr von Solidvest auch höher als beim Marktdurchschnitt. Wie viel Gebühren einem die beste Performance schließlich Wert ist, muss jeder Verbraucher bei seiner Renditeberechnung für sich selbst abwägen.

Performance für ein, zwei und drei Jahre

In unserem Vergleich weisen wir die sogenannte rollierende Performance aus, also die zum Stichtag ermittelte Wertentwicklung für die vergangenen zwölf, 24 und 36 Monate. Kürzere Betrachtungszeiträume halten wir nicht für angemessen, da kurzfristig immer höhere Schwankungen auftreten können, was aber noch nichts über die nachhaltige Performancequalität aussagt. Die Daten, die wir von den Anbietern erhalten, werden von uns monatlich aktualisiert. Da viele Robos noch recht jung am Markt sind, können noch nicht alle Anbieter Performancezahlen für zwei oder drei Jahre vorlegen. Die entsprechenden Felder bleiben dann vorerst unausgefüllt.

Untersuchungen von Stiftung Warentest & Co

Egal ob Stiftung Warentest, n-tv oder Capital – im vergangenen Jahr haben verschiedene Medien ihre Tests zu den digitalen Vermögensverwaltern veröffentlicht. Zwar flossen bei allen Untersuchungen gängige Testkriterien – wie etwa Nutzerfreundlichkeit und Kosten – in die Bewertungen ein. Allerdings dürften Verbraucher erst mal stutzig werden, wenn sie die Testergebnisse als Entscheidungsgrundlage für ihre Anbieterwahl heranziehen möchten. Denn die genannten Tester kommen zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen.

Was ist ein Robo-Advisor?

Günstige Kosten, satte Renditen – das versprechen sogenannte Robo-Advisor. Wie die digitalen Vermögensverwalter genau funktionieren lesen Sie in unserem Ratgeber Robo-Advisor.

Hierfür ein Beispiel: Der nach verwaltetem Kundenvermögen in Deutschland führende Robo-Advisor, Scalable Capital, erhielt bei Stiftung Warentest (Finanztest) lediglich die Note "befriedigend". Bei der Untersuchung des Deutschen Instituts für Servicequalität im Auftrag von n-tv wurde Scalable dagegen mit "sehr gut" ausgezeichnet. Im Test des Wirtschaftsmagazins Capital in Kooperation mit dem Analysehaus Tetralog belegten die Münchner den zweiten Platz hinter Liqid, dem Robo-Advisor aus dem Hause HQ Trust.

Spagat zwischen "Mangelhaft" und "Gut"

Auch bei anderen Robos fallen die jeweiligen Tests sehr unterschiedlich aus. Beispiel Cominvest: Der Robo-Advisor der Comdirect erhielt bei Finanztest die Note "mangelhaft", bei n-tv schnitt Cominvest dagegen mit "gut" ab. Angesichts dieser Differenzen stellt sich für den Verbraucher die Frage: Wie hilfreich sind solche Tests überhaupt? Zumal die Performance als wichtiges Bewertungskriterium nur spärlich berücksichtigt wird. Und wenn überhaupt, dann nur für eine Strategie.

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Da die digitalen Vermögensverwalter aber immer mehrere Strategien im Angebot haben und es für unterschiedliche Risikoprofile bislang noch keine regelmäßigen Performance-Übersichten gibt, war das für uns Motivation genug, einen Performance-Vergleich mit unterschiedlichen Anlagestrategien aufzulegen. So haben wir drei fiktive Anlegertypen ins Rennen geschickt – "Typ Vorsichtig", "Typ Ausgewogen" und "Typ Risiko". Auf Grundlage dieser drei Profile haben uns die Robos jeweils drei Portfolios vorgeschlagen, für die sie uns monatlich die Wertentwicklungen reporten.

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Sebastian Schick
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nach seinem Studium für das Lehramt an Gymnasien mit der Fächerkombination Deutsch/Latein/Geschichte in Würzburg und Berlin entschied sich Sebastian Schick für den Journalismus. 2005 absolvierte er die Ausbildung zum Rundfunkjournalisten an der Akademie für Neue Medien in Kulmbach.

Direkt im Anschluss volontierte er beim Deutschen Anleger Fernsehen (DAF), wo er sich in seiner zehnjährigen Laufbahn ein umfangreiches Fachwissen zum Thema Geldanlage und Börse aneignete. Zuletzt baute er als Chefredakteur in Kooperation mit dem Kurier Medienhaus den österreichischen TV-Sender DAF Austria mit auf. Bei biallo.de schreibt er als Redakteur über das Thema Kredit und Geldanlage. 

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nach seinem Studium für das Lehramt an Gymnasien mit der Fächerkombination Deutsch/Latein/Geschichte in Würzburg und Berlin entschied sich Sebastian Schick für den Journalismus. 2005 absolvierte er die Ausbildung zum Rundfunkjournalisten an der Akademie für Neue Medien in Kulmbach.

Direkt im Anschluss volontierte er beim Deutschen Anleger Fernsehen (DAF), wo er sich in seiner zehnjährigen Laufbahn ein umfangreiches Fachwissen zum Thema Geldanlage und Börse aneignete. Zuletzt baute er als Chefredakteur in Kooperation mit dem Kurier Medienhaus den österreichischen TV-Sender DAF Austria mit auf. Bei biallo.de schreibt er als Redakteur über das Thema Kredit und Geldanlage. 

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Quelle: www.datenschutzbeauftragter-info.de