Wie Lebensversicherer 2026 die Verzinsung erhöhen

Gute Nachricht für Menschen mit einer Lebensversicherung oder privaten Rentenversicherung: Mehrere Anbieter haben im neuen Jahr die laufende Verzinsung für die Policen, also die Summe aus Garantiezins und laufender Überschussbeteiligung erhöht. Dies zeigen die Ankündigungen der Versicherer, über die die auf Versicherungen spezialisierte Ratingagentur Assekurata auf ihrer Homepage berichtet. 

Die Ratingagentur erwartet, dass die laufende Verzinsung im Jahr 2026 auf 2,6 bis 2,7 Prozent im Durchschnitt steigen wird. Im vergangenen Jahr lag sie demnach bei 2,53 Prozent. Der Tiefpunkt von 2,13 Prozent im Jahr 2021, nach jahrelanger Niedrigzinsphase, dürfte damit endgültig überwunden sein. Insgesamt haben Sparer und Sparerinnen hierzulande mehr als 80 Millionen Policen für ihre private Altersvorsorge abgeschlossen. Wer jetzt von den Zinserhöhungen profitiert – ein Überblick. 

Was hinter der Überschussbeteiligung steckt 

Bei den noch mehr als 35 Millionen klassischen Lebensversicherungen und privaten Rentenversicherungen, die nicht wie die fondsgebundenen Policen auf Investmentfonds basieren, erhalten Kunden eine garantierte Verzinsung auf den Sparbeitrag für die gesamte Laufzeit des Vertrags. Dieser Garantiezins, den jedes Versicherungsunternehmen selbst festlegt, darf nicht höher sein als der Höchstrechnungszins. Das ist die vom Bundesfinanzministerium vorgegebene Obergrenze für Zinssätze, die von den Versicherern nicht überschritten werden dürfen. Er soll helfen, dass die Unternehmen nur so hohe Zinsen versprechen, wie sie tatsächlich auch zahlen können. In der Praxis werden Garantiezins und Höchstrechnungszins fälschlicherweise oft synonym verwendet. Tatsächlich sind sie oft gleich hoch. Der Garantiezins darf aber niedriger ausfallen als der Höchstrechnungszins.  

Zum Garantiezins kommt noch die Überschussbeteiligung dazu. Sie wird jedoch jedes Jahr neu berechnet. Damit werden die Versicherten an den Erträgen beteiligt, die der die der Versicherer am Kapitalmarkt mit Anleihen, Aktien, Immobilien oder Infrastrukturprojekten erwirtschaftet hat und über das hinausgehen, was den Kunden als Garantie zugesagt wurde. Diese Überschüsse sind zu mindestens 90 Prozent an die Versicherungsnehmer weiterzugeben. Dabei dürfen die Versicherer allerdings Kunden und Kundinnen mit einem jüngeren Vertrag besser an Überschüssen beteiligen als Versicherte mit älteren Verträgen. Dies hatte der Bundesgerichtshof 2024 entschieden. 

Wer seine laufende Verzinsung erhöht hat 

Einige Anbieter haben nun ihre laufende Verzinsung für 2026 erneut erhöht. Mit an der Spitze liegt hier die Athora Lebensversicherung mit 3,50 Prozent, gefolgt von der Inter Lebensversicherung und der Entis Lebensversicherung mit jeweils 3,40 Prozent. Einige große Versicherer halten hingegen ihre Überschussbeteiligung stabil, wie der Marktführer Allianz, die Axa oder Nürnberger Leben. Bei der Auswahl eines Versicherers sollten potentielle Kunden jedoch nicht nur auf die aktuellen Überschussbeteiligungen achten, sondern auch die langfristige Finanzstärke des Anbieters berücksichtigen. Auch sagt die Überschussbeteiligung wenig darüber aus, ob sich eine Lebensversicherung für die private Altersvorsorge lohnt. 

Wie die laufenden Verzinsungen der Versicherer aussehen, können Sie der Tabelle entnehmen. Noch hat Assekurata allerdings nicht alle Werte berücksichtigt. 

Worauf sollten Altkunden achten? 

Wenn Sie ein Altkunde oder eine Altkundin sind, können Sie noch von den damals höheren Garantiezinsen profitieren. Bei Verträgen, die zwischen Juli 1994 und Ende Juni 2000 abgeschlossen wurden, waren zum Beispiel bis zu 4,0 Prozent möglich. Diese Garantie müssen die Versicherer bis heute erfüllen, notfalls mit Rücklagen, der sogenannten Zinszusatzreserve. Aus diesem Topf werden die alten Verträge sozusagen bezuschusst. Doch Vorsicht: Sind Sie ein Kunde mit einem alten Vertrag und relativ hohen Garantiezinsen, die über der derzeit laufenden Verzinsung ihres Versicherers liegen, haben Sie von den zuletzt gestiegenen Zinsen nichts. Dann bekommen Sie nichts obendrauf. 

Von vermeintlichen hohen Zinsen nicht blenden lassen 

Klassische private Rentenversicherungen und Kapitallebensversicherungen werden seit Jahren von Verbraucherschützern kritisiert – nicht nur weil sie unflexibel sind und jahrelang magere Renditen brachten. Sie sind auch teuer. Sie sollten sich deshalb nicht blenden lassen, wenn Versicherer mit den laufenden Überschüssen und der Gesamtverzinsung werben. Das entspricht nicht der Rendite nach Kosten – die Kosten sind noch abzuziehen. Und dann können zum Beispiel von einer Gesamtverzinsung von 3,5 Prozent nur 2,5 Prozent übrigbleiben. 

Was ebenfalls oft übersehen wird: Die Garantiezinsen gibt’s nur für den Sparanteil. Das ist der Betrag, der nach Abzug von Abschlussprovision, Verwaltungskosten und Kosten für den Schutz der Hinterbliebenen übrigbleibt. Ein vereinfachtes fiktives Beispiel: Sie zahlen 200 Euro im Monat ein, alle Kosten zusammengerechnet belaufen sich im Durchschnitt auf 20 Euro. Dann werden Ihnen nur 180 Euro verzinst. 

Das Problem dabei: In der Realität bleibt für Sie völlig unklar, wie viel von Ihren Beiträgen für die diversen Kosten tatsächlich draufgehen. Auch deshalb ist es ungewiss, wie viel für Sie am Ende wirklich herauskommt. Hinzu kommt: Sie sollten langfristige Prognosen von Lebensversicherern nicht allzu wörtlich nehmen. Die Leistungen, die viele Kunden bei Ablauf ihrer Kapital-Lebensversicherung oder privaten Rentenversicherung erhielten, waren zumindest in der Vergangenheit oft erheblich geringer als bei Vertragsbeginn vom Versicherer mitgeteilt.