AMD sichert Xbox- und Playstation-Deal  – Aber es gibt ein Problem!

Die Chiphersteller stehen weiter im Fokus der Anleger – und AMD mischt dabei kräftig mit. Der Konzern arbeitet exklusiv mit Xbox und Sony an der Hardware für die nächste Konsolengeneration. Das stabile Konsolengeschäft trug im vergangenen Jahr rund zehn Prozent zum Gesamtumsatz bei.

Die strategische Zehn-Jahres-Partnerschaft mit Xbox zielt auf bessere Grafiken, KI-gestützte Funktionen und eine nahtlose Spielerfahrung über Konsolen, PCs und Cloud-Geräte hinweg. Auch Sony hat AMD als Technologiepartner bestätigt, hält Details zu den verwendeten Chips aber noch unter Verschluss.

Gleichzeitig greift AMD den Branchenprimus Nvidia mit einer neuen Allianz mit OpenAI an: Ein Fünfjahresvertrag über sechs Gigawatt Rechenleistung macht AMD zum Schlüsselpartner des KI-Vorreiters. Damit will der Chipkonzern die Dominanz Nvidias im Markt für KI-Prozessoren brechen – und seine eigene Position im KI-Segment langfristig festigen. Nach der Bekanntgabe sprang die Aktie um mehr als 30 Prozent nach oben.

Doch ist die Aktie nach dem jüngsten Anstieg noch attraktiv bewertet? Wir haben die Aktie im Rahmen der Reihe "Aktie der Woche" unter die Lupe genommen. In der vergangenen Woche haben wir bereits die Nvidia-Aktie analysiert – die Ergebnisse finden Sie hier im Artikel zur Nvidia-Aktie.

AMD im Qualitäts-Check

Für die Bewertung wurden – wie in jeder "Aktie der Woche" – mehr als ein Dutzend Kennzahlen mit den wichtigsten Konkurrenten verglichen: Nvidia, Broadcom, Qualcomm und Intel.

Je nach Platzierung bei Wachstum, Profitabilität, Stabilität und Bewertung erhält jedes Unternehmen Bewertungspunkte.

Insgesamt sind 14 Punkte möglich – AMD erreicht 9,5 Punkte und landet damit auf Platz 3 der Vergleichsgruppe.

• Biallo-Tipp: Unser Aktienexperte Luis Ropero hat das Ergebnis der Analyse für Sie in einem kurzen TikTok-Video zusammengefasst.

Starke Wachstumswerte

Im Bereich Umsatzwachstum überzeugt AMD mit einem durchschnittlichen Anstieg von rund 31 Prozent pro Jahr in den vergangenen fünf Jahren Platz 2 hinter Nvidia. Auch die Prognosen für die kommenden Jahre sehen stark aus: Beim erwarteten Gewinnwachstum belegt AMD ebenfalls Platz 2 unter den großen Chip-Herstellern.

AMD in Zahlen

Stabil, aber mit Schwächen bei der Rentabilität

Besonders positiv fällt die hohe Eigenkapitalquote von rund 93 Prozent auf – ein Spitzenwert im Vergleich zur Konkurrenz. Das zeigt: AMD ist finanziell äußerst solide aufgestellt und verfügt über viel Spielraum für Investitionen.

Allerdings offenbaren sich auch Schwächen: In schwächeren Marktphasen reagiert AMD deutlich empfindlicher – das EBIT sank im schlechtesten Jahr um rund 68 Prozent, was in der Analyse Platz 4 bedeutet.

Zudem fällt die Rentabilität im Vergleich zu Nvidia, Broadcom und Qualcomm spürbar ab: Sowohl beim ROCE (Return on Capital Employed) als auch bei der Eigenkapitalrendite landet AMD nur auf Platz 4.

Diese Zahlen zeigen: AMD arbeitet mit viel Kapital, erzielt daraus aber im Verhältnis weniger Gewinn als die stärksten Wettbewerber.

Bewertung und Analysteneinschätzung

Nach dem Kurssprung infolge der OpenAI-Kooperation notiert die AMD-Aktie derzeit bereits in der Nähe ihres durchschnittlichen Analystenziels bis Jahresende. Viele Experten sehen kurzfristig daher kaum weiteres Aufwärtspotenzial, verweisen aber auf langfristige Chancen im KI-Segment und das solide Kerngeschäft mit Spielekonsolen.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward-KGV) liegt ähnlich wie bei Nvidia bei etwa 30 Prozent – angesichts des starken Wachstums bleibt die Bewertung vertretbar, aber ambitioniert.

Fazit: Wachstumsstark, aber noch kein Highflyer

AMD überzeugt mit hohen Wachstumsraten, einer exzellenten Bilanz und soliden Zukunftsaussichten. Allerdings trüben die schwache Rentabilität und die hohe Volatilität der Gewinne das Gesamtbild. Im Qualitäts-Check reicht es daher für 9,5 von 14 Punkten – ein gutes Ergebnis, aber nicht die Spitzenwertung.

Wer dennoch an das langfristige Wachstum im KI- und Gaming-Segment glaubt, dürfte AMD weiterhin spannend finden. Für vorsichtige Anleger gilt dagegen: Nach dem jüngsten Kursanstieg ist Geduld gefragt.

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