Vor allem Einsteiger bei Investmentfonds und konservativ orientierte Anleger greifen bei der Geldanlage gern zu bewährten Finanzprodukten, deren Schwerpunkt auf Aktiengesellschaften der führenden Indizes liegt. Und das ist auch prinzipiell empfehlenswert. Allerdings, wer bereits erste Erfahrungen mit Aktienfonds gemacht hat und vielleicht erstmals über den Tellerrand hinausschauen möchte, für den sind die sogenannten Small-Cap-Fonds durchaus einen Blick wert. Sie umfassen Nebenwerte bzw. Aktien von kleinen börsennotierten Unternehmen.
Besonders in der jüngeren Vergangenheit haben viele der kleineren börsennotierten Unternehmen eine bessere Entwicklung gezeigt als die "Paradepferde" des jeweiligen Marktes. Beispielsweise zeigte der deutsche SDax, der auch als Small-Cap-Dax bezeichnet wird, eine bessere Performance als der wesentlich bekanntere Leitindex Dax. Während der Dax seit März 2009 "lediglich" sein Kursniveau gut verdreifachen konnte, hat sich der SDax im gleichen Zeitraum fast versechsfacht.
Ursachen für die Outperformance
Die Gründe für das bessere Abschneiden der Small Caps sind unterschiedlich. Zum einen sind kleinere Aktiengesellschaften von Natur aus flexibler als große Konzerne und können Marktnischen besetzen, in denen sie oft große Marktanteile durch ihre starke Spezialisierung erobern – zum anderen sind kleinere börsennotierte Unternehmen vielfach noch familiengeführt, wodurch die Hierarchien eindeutiger und die Entscheidungswege einfacher und kürzer sind als bei großen Wirtschaftskonglomeraten.
Auch auf den europäischen und US-amerikanischen Aktienmärkten stellt sich die Situation unter diesen Aspekten ganz ähnlich dar, so dass es ratsam erscheint, hier ebenfalls das Augenmerk auf die entsprechenden Sektoren zu richten.
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Ausgewählte Top-Performer bei aktiven Small-Cap-Fonds
| ISIN/WKN | Anlageschwerpunkt | Entwicklung 1 Jahr |
Entwicklung 3 Jahre |
Entwicklung 5 Jahre |
|
|---|---|---|---|---|---|
LU0401357743/ A0RC8U |
langfristiges Kapitalwachstum durch überwiegende Anlage in ein wachstums-orientiertes Portfolio aus US-Unternehmen mit geringer Markt-kapitalisierung |
35,91 % |
42,97 % |
103,50 % |
|
LU0053687074/ 973679 |
langfristiges Kapitalwachstum durch die vorwiegende Anlage in europäische Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung |
7,02 % |
22,26 % |
85,80 % |
|
LU0129233093/ 974564 |
investiert in kleine und mittlere deutsche Gesellschaften, insbesondere in Werte des MDax- und SDax-Performance-Index / Stockpicking-Ansatz |
11,95 % |
42,66 % |
126,55 % |
Performance-Angaben: Fondsdiscount.de / Stand: 8. August 2018
Small-Cap-ETFs – Alternative zu aktiv gemanagten Fonds
ETFs, die ihren Fokus auf Small und Mid Caps (Aktien mit mittlerer Marktkapitalisierung) lenken, sind eine weitere Möglichkeit, in den attraktiven, renditestarken Sektor zu investieren. Vor allem bei Investments von US-Aktien fahren Anleger häufig mit indexbasierten Finanzprodukten am besten. Auf den weltweit größten Aktienmärkten wie Dow Jones oder Nasdaq haben es Fondsmanager in der Regel nicht einfach, kontinuierlich besser als der Markt zu performen. Eine Aktiv/Passiv-Studie des ETF-Anbieters Lyxor belegt, dass im vergangenen Jahr nur 47 Prozent der Aktienfondsmanager ihre Vergleichsindizes schlagen konnten. In den Jahren davor war die Quote noch deutlich niedriger.
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Ausgewählte Top-Peformer bei passiven Small-Cap-Fonds
| ETFs | ISIN/WKN | Anlageschwerpunkt | Entwicklung 1 Jahr |
Entwicklung 3 Jahre |
Entwicklung 5 Jahre |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B2QWCY14/ A0Q1YY |
orientiert sich bei der Erzielung der Gesamtrendite am S&P SmallCap 600 Index |
25,30 %, 28,83 % auf Euro-Basis |
54,49 %, 45,69 % auf Euro-Basis |
86,34 %, 114,38 % auf Euro-Basis |
|
IE00B3VWMM18/ |
bildet den Referenzindex MSCI EMU Small Cap ab |
7,02 % |
26,96 % |
93,54 % |
|
LU0603942888/ ETF005 |
orientiert sich an der Wertentwicklung des SDAX (R) TR Index |
7,43 % |
30,20 % |
95,18 % |
Performance-Angaben: Fondsdiscount.de / Stand: 8. August 2018
Small Cap Fonds – bessere Renditechancen bei höherem Risiko
Weil die Kurse kleinerer Gesellschaften meist stärker schwanken als Titel großer Konzerne, können diese auf lange Sicht höhere Renditen bringen. Allerdings ist das Verlustrisiko auch entsprechend höher. Für erfahrene und etwas risikobereitere Anleger sind Small-Cap-Fonds daher als Beimischung interessant. Wie die Zahlen der Ratingagentur Morningstar deutlich machen, haben weltweit anlegende aktive Small-Cap-Fonds in den vergangenen drei Jahren durchschnittlich zwölf Prozent jährlich zugelegt.
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Biallo-Tipp: Ein Investment in Aktien oder Fonds sollte immer langfristig ausgerichtet sein, mindestens zehn bis fünfzehn Jahre. Das aktuelle Renditedreieck des Deutschen Aktieninstituts zeigt: Wer in den vergangenen 50 Jahren einen Dax-Aktienkorb kaufte und diesen mindestens zwölf Jahre hielt, hat stets eine positive Rendite erzielt. Das ist allerdings keine Garantie, dass das auch in Zukunft so sein wird. Zudem befinden sich die Aktienmärkte nach fast zehnjähriger Hausse in der Spätphase des aktuellen Bullenmarktes. Größere Rücksetzer wie 2008/2009 sind nicht ausgeschlossen, wodurch sich wieder lukrativere Kaufchancen ergeben würden.