So funktioniert die Growth-Strategie

Der Growth-Ansatz ist eine Anlagestrategie , die sich vor allem für risikofreudigere Anleger eignet. „Growth“ ist das englische Wort für Wachstum. Wachstums-Anleger setzen also auf Unternehmen, die sich vor allem durch hohe Wachstumsraten auszeichnen. Wir erklären Ihnen, wie die Wachstumsstrategie funktioniert, welche Vor- und Nachteile Sie haben – und wie Sie als Anleger von der Strategie profitieren können.

Was ist eine Wachstumsstrategie?

Bei der Wachstumsstrategie suchen die Investoren gezielt nach Wachstumsfirmen. Dabei geht es nicht nur darum, wie stark und wie schnell das Unternehmen aktuell wächst. Im Blick haben die Anleger vor allem das Wachstum in der Zukunft, also das erwartete Wachstum. Investoren trauen diesen Firmen künftig hohe Umsatzzahlen und Gewinne zu – selbst wenn sie in der Gegenwart oft noch gar keinen Gewinn erwirtschaften. Die Aussicht auf hohe Erträge in der Zukunft lässt jedoch den Aktienkurs des Wachstumsunternehmens steigen.

Die Hoffnung auf eine ertragreiche Zukunft hängt damit zusammen, dass Wachstumsfirmen oft neue, innovative Produkte und Dienstleistungen anbieten und damit neue Märkte erschließen. Mit der Wachstumsstrategie kommt es daher vor allem auch darauf an, künftige Wachstumsmärkte zu identifizieren. Anschließend gilt es, in diesen Märkten führende Unternehmen zu finden, die das Wachstumspotenzial am besten ausnutzen. Das ist nicht einfach. Wachstumsfirmen sind oft noch jung. Häufig haben sie die Gewinnschwelle noch nicht einmal erreicht. Wachstums-Investoren müssen daher entscheiden, ob die Wachstumsgeschichte eines Unternehmens reine Spekulation ist oder ob dahinter eine echte Wachstums-Story steht.

Ähnlich wie bei der Value-Strategie nutzt man deshalb beim Growth-Ansatz einige Kennzahlen, um passende Unternehmen auszumachen. Zum einen ist das das Umsatzwachstum. Nach einer Faustformel sollte es in den letzten drei Jahren jeweils um 20 Prozent gestiegen sein. Entscheidend ist bei der Wachstumsstrategie aber der Blick auf den erwarteten Gewinn. Vereinfacht gesagt gilt: Ist der erwartete Gewinn größer als der tatsächliche, dann ist das Unternehmen gegenwärtig unterbewertet. Die Aktie ist damit relativ günstig und hat hohes Kurspotenzial. Damit sich dies auch realisieren lässt, muss das Unternehmen jedoch die Gewinnererwartungen erfüllen.

Welche Vorteile bietet die Wachstumsstrategie?

Erfüllen Sie die in Ihren Erwartungen festgelegten Ziele, und erzielen Sie mit der Wachstumsstrategie überdurchschnittliche Kurssteigerungen. Das liegt unter anderem daran, dass Wachstumsfirmen ihre Gewinne meist ausschließlich in ihre eigenen Unternehmen stecken. Dividenden für die Aktionäre gibt es selten. Ein typisches Beispiel ist das US-Unternehmen Amazon: Der Online-Riese hat lange Jahre keine Gewinne ausgewiesen. Das verfügbare Kapital fließt stets direkt ins Unternehmen und sorgt so für hohes Wachstum. Das heizte den Kurs an.

Wenn es gut läuft, können Anleger deshalb mit einer Wachstumsstrategie hohe Renditen erzielen. Gleichzeitig setzen Sie Ihr Geld auf zukunftsträchtige Märkte. Sind die neuen Technologien und Dienstleistungen erfolgreich, profitieren Anleger davon, in den Markt eingestiegen zu sein.

Was sind die Risiken der Wachstumsstrategie?

Die Wachstumsstrategie bringt zwar auf der einen Seite hohe Gewinnchancen mit sich. Jedoch birgt der Ansatz auch ein hohes Risiko. Im Vergleich zu etablierten Unternehmen, die bereits seit Jahren regelmäßig Gewinne erwirtschaften, zahlen Anleger für Wachstums-Aktien einen hohen Preis. Sie tun dies, weil Sie auf hohe zukünftige Gewinne hoffen.

Wachstumstitel tragen damit aber immer auch das Risiko enttäuschter Erwartungen in sich. Fällt das Umsatzwachstum oder die Entwicklung der Nutzerzahlen schlecht aus, kann es sein, dass der Markt die Aktie abstraft. Aufgrund der hohen Bewertung des Titels kann es zu hohen Kursverlusten kommen. Anleger müssen in solchen Fällen schnell handeln, um die Verluste zu begrenzen.

Generell brauchen wir Investitionen, die uns in die Wachstumsstrategie einbinden, und gute Nerven. Denn Wachstums-Aktien können stark schwanken. So reagieren Sie etwa sensibel auf das Zinsniveau. Steigende Zinsen sind schlecht für Wachstums-Titel, denn sie senken die Bewertung des Unternehmens. Künftige Gewinne werden für die Firmenbewertung abgezinst, um sie auf die Gegenwart zu beziehen. Je höher die Zinsen, desto geringer fällt die Bewertung zukünftiger Erträge aus. Damit sinkt auch der Aktienkurs. Aufgrund steigender Zinsen in den USA und Europa sind Wachstumstitel in den letzten Monaten zum Teil deutlich an Wert verloren gegangen.

Welche Aktien und ETFs eignen sich für die Wachstumsstrategie?

Wachstumsaktien auszuwählen, ist für Privatanleger nicht einfach. Sie müssen dabei abschätzen, wie tragfähig das vermeintlich zukunftsträchtige Geschäftsmodell eines Unternehmens wirklich ist. Niemand kann jedoch die Entwicklungen eines einzelnen Unternehmens oder auch der gesamten Wirtschaft vorhersagen.

Als Anleger können Sie sich aber zumindest an typischen Wachstumsbranchen orientieren. Wachstumsfirmen stammen häufig aus Bereichen wie E-Commerce, Streaming-Dienste, Bio- und Gentechnologie, Cloud-Computing, künstliche Intelligenz, Elektromobilität oder auch erneuerbare Energien – etwa Wasserstoff .

Um einzelne Wachstumsaktien zu finden, können Sie dann unter anderem der Auswahl erfolgreicher Fondsmanager folgen. So enthalten etwa die unten aufgeführten Growth-Fonds Aktien des Elektroauto-Herstellers Tesla, der Pharmazeutik-Firma Evotec oder des US-Softwareunternehmens Intuit. In den Fonds finden sich aber auch die Titel der großen US-Technologiekonzerne Microsoft, Amazon, Apple oder der Google-Mutter Alphabet. Sind Sie eher an Aktien einer bestimmten Branche interessiert, können Sie entsprechende Fonds oder ETFs suchen und daraus einzelne Titel unter die Lupe nehmen.

Da Wachstums-Aktien allerdings ein hohes Risiko mit sich bringen können, sollten Sie auf möglichst viele Titel aus verschiedenen Bereichen setzen. Dafür bieten sich Wachstums-Fonds und ETFs an. In den Tabellen finden Sie eine Auswahl. Sie sollten sie allerdings stets nur als Beimischung für Ihr Portfolio betrachten. Auf diese Weise können Sie die Wachstumsstrategie als Ergänzung nutzen, um damit für Ihre Gesamtanlage eine höhere Rendite zu erzielen. Um das Verlustrisiko gering zu halten, sollten Sie den Anteil der Wachstumsaktien aber begrenzen – auf maximal 20 Prozent.

Kurs-Aktienfonds mit Wachstumsstrategie

Quelle onvista.de; Stand 18.08.2022

Gelistete ETFs mit Growth-Strategie

Quelle onvista.de; Stand 18.08.2022