Das Nachrangdarlehen hat verschiedene Einsatzgebiete. Nicht nur bei der Immobilienfinanzierung, sondern auch bei alternativen Geldanlagen wie etwa beim Crowdinvesting kommt diese Darlehensform vermehrt zum Einsatz. Von uns bereits vorgestellte Anbieter, wie GenoCrowd, Ecozins, GLS Crowd* oder Bettervest greifen auf dieses Finanzinstrument zurück. Wir stellen Ihnen in diesem Artikel alle wesentlichen Merkmale des Nachrangdarlehens vor.
Was ist ein Nachrangdarlehen?
Ein Nachrangdarlehen ist ein Finanzinstrument, bei dem der Kreditgeber ein erhöhtes Risiko trägt. Dieses liegt daran, dass das Nachrangdarlehen im Gegensatz zu anderen Darlehen nachrangig besichert ist. Das bedeutet, dass andere Geldgeber bevorzugt behandelt werden und sich der Kreditgeber eines Nachrrangdarlehens “hinten an stellt”. Somit wird das nachrangige Darlehen im Insolvenzfall erst nach allen anderen Gläubigern bedient.
Dieses funktioniert durch die sogenannte Nachrangabrede oder auch Rangrücktrittsversicherung, die in den Vertragsbedingungen des Darlehensvertrages enthalten ist. Einige Angebote im Rahmen eines Nachrangdarlehens sind jedoch nicht immer seriös, da zivilrechtlich nicht eindeutig sicher ist, ob solche Darlehensverträge den Anforderungen des Bürgerlichen Gesetzbuches entsprechen. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) prüft zwar die Prospekte, die für Anbieter verpflichtet sind, auf Vollständigkeit, jedoch wird keine Produktkontrolle vorgenommen.
Wo kommen Nachrangdarlehen zum Einsatz?
Der Einsatzbereich eines Nachrangdarlehens ist sehr vielfältig. Besonders in Zeiten niedriger Zinsen erscheinen nachrangige Darlehen durch hohe Renditeversprechen besonders attraktiv für Anleger und Kapitalgeber.
Folgende Einsatzbereiche sind für Nachrangdarlehen üblich:
- Baufinanzierung: Bei größeren Bauvorhaben, die die kreditgebende Bank nicht vollständig finanziert, kann ein Nachrangdarlehen sinnvoll sein. Mittels des nachrangigen Darlehens kann Eigenkapital simuliert werden. Dieses hat jedoch seinen Preis und ist deutlich höher verzinst. Daher sollten Sie immer sorgfältig vergleichen und das Nachrangdarlehen schnell zurückzahlen. Oftmals werden aber auch Förderkredite und Bauspardarlehen als Nachrangdarlehen vergeben.
- Unternehmensfinanzierung: Auch bei Unternehmensfinanzierungen ist das Nachrangdarlehen sehr beliebt. Gründe hierfür liegen darin, dass das Kapital aus einem nachrangigen Darlehen als Mezzanine-Kapital bezeichnet wird. Dies bedeutet, dass dieses Kapital bilanzrechtlich zwischen dem Eigen- und dem Fremdkapital angesehen wird und somit positive Auswirkungen auf das Unternehmensrating entstehen können.
- Crowdinvesting: Unter anderem ist das nachrangige Darlehen auch in den vergangenen Jahren vermehrt durch das Crowdinvesting bekannt geworden. Besonders bei der Finanzierung von Start-ups oder Immobilien kommt im Crowdinvesting das Nachrangdarlehen zum Einsatz. Gründe liegen darin, dass die aufsichtsrechtlichen Anforderungen für Anbieter eines Nachrangdarlehens noch sehr gering sind und Kapitalgeber mit hohen Zinsen gelockt werden können. Das trifft meistens auf Crowdinvesting mit Immobilienbezug zu. Hierbei investieren Sie als Anleger in Firmen, die Ihr Kapital für den Immobilienerwerb nutzen. Bekannte Anbieter sind in diesem Zusammenhang beispielsweise GenoCrowd oder Engel & Völkers Capital. Aber auch bei Crowdinvestments ohne Immobilienbezug wird das nachrangige Darlehen verwendet. Bei Ecozins oder GLS Crowd* investieren Sie beispielsweise in verschiedene Umwelt- und Nachhaltigkeitsprojekte.
Wer vergibt Nachrangdarlehen?
Folgende Darlehensgeber kommen für ein Nachrangdarlehen infrage:
- Gesellschafter eines Unternehmens
- Banken, Sparkassen und Genossenschaftsbanken
- Internetanbieter.
Besonders bei Internetanbietern ist eine erhöhte Vorsicht geboten, da nicht immer ein seriöses Angebot hinter den renditeversprechenden Anlagen steht.
Was ist ein partiarisches Nachrangdarlehen?
Bei einem partiarischen Nachrangdarlehen handelt es sich um ein zweckgebundenes Darlehen, bei dem der Kapitalgeber neben einer Zinszahlung zusätzlich ein Recht auf einen anteiligen Gewinn erhält. Folglich ähnelt diese Darlehensform einer Beteiligung, bei der aber in der Regel kein Recht auf Mitbestimmung eingeräumt wird.
Die Höhe des Zinssatzes bei Nachrangdarlehen
Da Sie bei einem Nachrangdarlehen im schlimmsten Fall mit einem Totalverlust rechnen müssen, ist das Risiko einer solchen Anlage als erhöht zu bewerten. Im Umkehrschluss erhalten Sie für dieses erhöhte Risiko aber einen erhöhten Zinssatz als Ausgleich. Folglich liegen die Zinssätze bei Investitionen mit Nachrangdarlehen deutlich über den aktuellen Marktzinssätzen. Bei den Anbietern GenoCrowd und Ecozins erhalten Sie beispielsweise zwischen vier und sieben Prozent pro Jahr. Es gibt aber auch Anbieter, die Renditen im zweistelligen Prozentbereich bieten.
Nachrangdarlehen und seine Risiken beim Crowdinvesting
Crowdinvesting kann unterschiedlich ausgestaltet sein. Wie bereits in diesem Artikel erwähnt, ist das Nachrangdarlehen ein beliebtes Finanzinstrument im Crowdinvesting. Hieraus ergeben sich aber für Sie folgende Risiken, die nicht unterbewertet werden sollten:
Sofern Sie beim Crowdinvesting nicht diversifizieren, haben Sie ein erhöhtes Risiko, wenn das von Ihnen gewählte Projekt scheitert. Durch das nachrangige Darlehen werden im Insolvenzfall zuerst alle anderen Gläubiger vor Ihnen bedient. Daher informieren Sie sich gut über die Finanzierungsstruktur des gewählten Projektes. Im schlimmsten Fall erleiden Sie durch die nachrangige Stellung Ihres Investments einen Totalverlust. Somit ist es zwingend notwendig, dass Sie sich mit den Eckdaten des Projektes und vor allem mit dem Anbieter ausführlich beschäftigen.
