Kaum einer hätte es Anfang des Jahres für möglich gehalten, dass das Thema Negativzinsen noch mal so an Brisanz gewinnt. Doch spätestens seit EZB-Chef Mario Draghi die Zinswende Anfang Juni zum zweiten Mal innerhalb kurzer Zeit nach hinten verschoben hat, dürfte jedem Marktteilnehmer klar sein, dass die europäischen Währungshüter notfalls auch vor einem negativen Leitzins nicht zurückschrecken werden.
Nach der jüngsten Ratssitzung am vergangenen Donnerstag hat Draghi den Zinsausblick auf der anschließenden Pressekonferenz präzisiert: Die Leitzinsen werden mindestes bis Mitte 2020 auf dem aktuellen Niveau bleiben – oder sogar "darunter". Bislang vermied die EZB in ihren Statements diesen expliziten Zusatz, dass die Leitzinsen noch sinken könnten.
Dass die EZB auf ihrer nächsten Ratssitzung am 12. September zumindest den negativen Einlagenzins, zu dem Banken und Sparkassen kurzfristig überschüssiges Geld bei der Zentralbank parken, weiter absenkt, gilt unter Experten als ausgemacht. Die Mehrheit der Ökonomen rechnet mit einem Zinsschritt von minus 0,40 auf minus 0,50 Prozent.
Banken und Sparkassen schlagen Alarm
Schon länger klagen viele Geldhäuser über den fortschreitenden Margendruck. "Derzeit übernehmen die Banken diese Kosten für das Gros der Privatkunden. Es wird für Banken aber immer schwerer, bei anhaltenden Negativzinsen die nachhaltige Profitabilität im Kundengeschäft sicherzustellen", sagte die Präsidentin des Bundesverbands der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken (BVR), Marija Kolak, auf der Bilanzpressekonferenz Mitte Juli.
Die Sparkassen blasen ins gleiche Horn. So hat die Nassauische Sparkasse – die nach Bilanzsumme 2018 zehntgrößte Sparkasse – zum 1. Juli Negativzinsen für Privatkunden eingeführt. Und zwar für Guthaben ab 500.000 Euro auf Giro- und Tagesgeldkonten.
Auch die Baden-Württembergische Bank (BW-Bank), die operative Einheit der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW), erwägt einen solchen Schritt. "Alle Banken stoßen hier an ihre Grenzen", sagte Michael Horn, Vorstand der BW-Bank, jüngst im Interview mit den Stuttgarter Nachrichten. "Ich schließe deshalb nicht aus, dass auch wir uns so wie viele unserer Wettbewerber mit dem Thema Negativzinsen werden befassen müssen." Kleinsparer sollen laut Horn allerdings nicht belastet werden.
Negativzinsen längst Realität
Eine aktuelle Umfrage von biallo.de unter gut 1.200 Banken und Sparkassen zeigt: Negativzinsen für Privatkunden sind längst kein Tabu mehr. Rund 170 Geldhäuser haben auf unsere Anfrage geantwortet, davon erheben exakt 30 Geldhäuser ein sogenanntes Verwahrentgelt für Privatkunden, zum Teil schon ab 100.000 Euro.
Bei Firmen- und institutionellen Kunden sind es sogar 111 Banken und Sparkassen (s. Tabelle unten). Da von Letzteren viele auch Negativzinsen für Privatkunden erheben, sind es insgesamt 115 Banken und Sparkassen, welche den negativen Einlagenzins der EZB teilweise oder in voller Höhe ab einer bestimmten Einlagensumme weiterreichen. Die überwiegende Mehrheit – 84 Prozent der von biallo.de erfassten Banken – gibt den negativen Einlagezins der EZB eins zu eins weiter.
Quelle: eigene Recherche / Angaben ohne Gewähr / Stand: Juli 2019
Strafzinsen, Minuszinsen, Negativzinsen. Vor wenigen Jahren hätte sich kaum ein Sparer vorstellen können, dass diese Wortschöpfungen einmal zum Alltagsvokabular gehören. Es war im Juni 2014, als die Europäische Zentralbank (EZB) die Parole ausgab und erstmals den Einlagenzins ins negative Terrain drehte, damals auf minus 0,10 Prozent. Seither müssen Banken auf Geld, das sie bei der EZB hinterlegen, Zinsen bezahlen. Im März 2016 senkte EZB-Chef Mario Draghi den Einlagenzins auf das historische Tief von minus 0,4 Prozent, auf dem er seither verharrt.
Das ursprüngliche Ziel der EZB war es, dass Banken ihre Einlagen nicht schlummern lassen, sondern als Kredite in den Markt pumpen. Ein gefährliches Spiel mit dem Feuer. Denn irgendwann muss die EZB den Geldhahn wieder zudrehen. Dadurch steigt auch das Zinsänderungsrisiko für die Banken, da sie langfristige Kredite zu niedrigen Zinsen vergeben haben, sich aber irgendwann wieder höher refinanzieren müssen.
Deshalb reichen Banken und Sparkassen die Negativzinsen, die sie jetzt der EZB bezahlen müssen, an Sparer weiter. Sie verlangen ein "Verwahrentgelt". Zuerst betraf dies Einlagen ab einer Höhe von 500.000 Euro. Den Anfang machte im November 2014 die Skatbank in Thüringen. 2016 folgten die Raiffeisenbank in Gmund und die Volksbank in Stendal, beide Geldhäuser schraubten den Schwellenwert, ab dem der negative Zins greift, auf 100.000 Euro herunter.
Finanzexperten unterscheiden zwischen Zinsen auf Geldkapital und Zinsen auf Sachkapital. Ein Zins für Sachkapital ist zum Beispiel der Mietzins. Die Miete ist das Entgelt, das Sie an den Eigentümer der Immobilie für die Überlassung der Wohnung bezahlen. Ähnlich verhält es sich, wenn Sie sich einen Mietwagen oder ein Ruderboot für den Sonntagsausflug leihen.
Interessant für Anleger und Kreditnehmer sind die Zinsen, die man für angelegtes Geld bekommt bzw. für geliehenes Geld zahlen muss. Legen Sie Ihr Kapital als Tagesgeld, Festgeld bzw. auf einem Sparbuch an, erhalten Sie normalerweise Zinsen. Borgen Sie sich Geld bei der Bank, zahlen Sie Kreditzinsen. Zinsen erfüllen also verschiedene Zwecke: Sie sind Lohn für bereitgestelltes Geld oder Kosten für geliehenes Geld.
Im Normalfall zahlen Banken für angelegtes Geld Zinsen. Wie geht das? Ganz einfach: Die Bank verleiht das angelegte Geld als Kredit weiter und kassiert dafür Zinsen. Kreditnehmer sind zum Beispiel Verbraucher, die Ratenkredite aufnehmen, oder Unternehmer, die einen Investitionskredit abschließen. Da der Kreditzins höher ist als der Anlagezins, kann die Bank einen Teil der vereinnahmten Zinsen als Sparzins an die Anleger auszahlen, den Rest behält sie als Lohn für die eigenen Mühen ein.
Ist Ihr Geld längerfristig bei der Bank angelegt, verzinst sich nicht nur die Kapitaleinlage, sondern auch die Zinsen. Durch die Verzinsung der Zinsen entsteht der sogenannte Zinseszinseffekt, der das Ersparte immer schneller wachsen lässt. Voraussetzung dafür ist natürlich, dass die Bank signifikante Zinsen zahlt. Bei einer Verzinsung nahe null, tendiert auch der Zinseszinseffekt gegen null.
Für Sie als Sparer ist es von Vorteil, wenn die Zinsen so oft wie möglich ausgezahlt werden. Erhalten Sie monatlich oder quartalsweise Zinsen, verstärkt sich der Zinseszinseffekt. Welche Bank ausgeschüttete Zinsen wieder verzinst, erfahren Sie in diesem Artikel: Welche Bank legt den Ertrag wieder an?
